在损失旋涡里苦苦挣扎了四年多的英利绿色能源，最终能够临时松口吻。日前，英利绿色能源（以下简称“英利”，纽交所交易代码：YGE）公布成绩宣告，2016年上半年完成盈利1.51亿元，其中第二季度营收25.24亿元，净利润7180万元，连续两个季度完成盈利。
这一切背后是国内上半年光伏电站抢装潮下光伏组件需求的增加。而下半年市场开始趋冷，光伏业面对新一轮洗牌。《经济参考报》记者采访的业内人士以为，在三季度出货量“腰斩”、毛利率连续下降的预期下，英利要坚持盈利挑战庞大，更大的问题还在于债务。如今英利子公司未偿还的中期债券总额达20.57亿元，与债权人的谈判还没有有结果。可是好消息是有一半多的贷款获展期和利率下调，债务重组的详细方案公布也渐近。
“抢装潮”下连续两季度盈利
作为中国最早进入光伏行业的大型集团之一，英利绿色能源2007年6月在美国纽交所上市，2012年光伏组件出货量全球第一。但在欧美“双反”后，英利从2011年三季度以来长久堕入损失泥塘。
今年情形开始有所好转。财报显示，一季度英利组件出货量508.1兆瓦，达到此前估计的480兆瓦至510兆瓦，毛利率为20%，完成净利润7960万元。
“连续一季度盈利的势头，公司在二季度的体现连续向好。发货量环比上浮30%，达到662兆瓦，高于早前预期的580兆瓦至620兆瓦，净收入由一季度的23.5亿元增加到25.2亿元。”英利绿色能源首席财务官王亦逾表示，这主要得益于公司经营战略调整的积极影响和补助下调政策马上实行带来的国内上半年需求激增。
依据去年12月22日国家发改委下发的《关于完善陆优势电光伏发电上网标杆电价政策的告诉》，2016年之前立案纳入年度规模管理的光伏发电项目，假如未能于2016年6月30日前完成并网发电，将实施新的电价标准。这意味着，Ⅰ类、Ⅱ类和Ⅲ类资源区的光伏电站度电补助将分别下降0.1元、0.07元和0.02元。
在此之下，今年上半年光伏电站出现抢装潮。中国光伏行业协会秘书长王勃华介绍说，2015年全年我国新增光伏发电装机超出15.1吉瓦，累计装机达到43吉瓦；而今年上半年新增装机规模超出20吉瓦，相当于去年同期（新增7.73吉瓦）近3倍。
英利也不例外。财报显示，二季度其国内市场需求爆发式增长，发货量集中向中国市场倾斜，从上季度的190兆瓦增加到二季度的440兆瓦。国际市场方面，日本市场连续7个季度单季度发货量超出120兆瓦，特殊是二季度占国际市场总量的60%以上。可是值得留意的是，因为国内光伏组件价钱较低，二季度产品综合毛利率下降到18.2%，净盈利为7180万元。
三季度出货量或“腰斩”
“下半年我们估计将面对各类挑战，好比不一样市场竞争加重之下，光伏组件平均销售价钱陆续在下降，美国更高的反补助、反倾销税率等。”英利绿色能源董事长兼首席实施官苗连生坦言。
据《经济参考报》记者了解，在上半年的抢装潮下，众多非光伏行业的跨界企业和资本纷纷涌入，雄心勃勃打算大干一场，而本来的光伏制作企业们也是扩产意愿强烈。依据保利协鑫行研部门的统计，行业年中已明确的硅片扩产也许是9吉瓦至10吉瓦，这部分产能在2016年就增加大约5吉瓦的供应。
但现实是，下半年市场却开始趋冷。市场研究公司IHS猜测，2016年三季度中国的太阳能光伏装机量估计急速下降，下降幅度达80%。记者了解到，从8月份开始各地多晶硅价钱就开始缓跌，带动硅片、电池片也连续削价，如今成交的单价多让电池片大幅损失。近期国电投2.75吉瓦光伏组件投标再创新低，最低3.05元/瓦，多晶组件广泛在3.25元/瓦。
业内人士一致以为，光伏业新一轮洗牌不可防止。“下半年，光伏行业拼的是市场战略和高效组件的比例，英利将会从产品质量和品牌上下功夫。”英利绿色能源首席技术官宋登元表示将持续加大在研发上的投入，进一步提升电池效率；通过提升270瓦以上的60片高效多晶组件和320瓦以上的72片高效多晶组件的比例，下降单瓦本钱；同时，连续优化其自主研发的熊猫高效电池制作技术，商业化平均转换效率可达到21%，估计将在下半年进行量产，将加强公司的市场竞争力。
王亦逾表示，英利2016年上半年连续完成盈利并不是偶然。目前各方面都积极向好，连续改良，特殊是在银行和社会各界积极赞同下，坚持了优越的发展态势。估计今年三季度公司光伏组件出货量在300兆瓦到400兆瓦之间，毛利率在12.5%到14%之间，全年出货量将在2.6吉瓦至3吉瓦之间。
重组落地期近
关于英利而言，更大的窘境在于债务压顶。财报显示，截至如今英利绿色能源子公司未偿还的中期债券或单子总额达20.57亿元人民币，包含2010年发行的3.57亿元中期单子、2011年发行的14亿元中期单子和2012年发行的3亿元中期单子。如今正在与债权人就前两个中期单子的延期兑付时间表进行谈判，并议论处理方案和融资筹划。
英利提出了三个备选方案：在公司或许子公司层面引进战略投资者；引进新的债权人，为公司或子公司提供新的乞贷；出售土地应用权等长久资产来取得资金。可是，如今公司并没有达成任何详细的中期单子偿还筹划和融资筹划。
但好消息是，自2015年7月至今，英利采用了许多积极自救的办法，通过本身尽力改良经营情形，共偿还了近20亿元的各项债务，包含供应商和一些与经营有关的债务、超期债务等。
“公司偿债能力加强，债务稳步下降，慢慢进入良性发展期。如今陆续有多家银行赞成我们提出的延期要求，子公司超出一半的贷款已成功展期，而且下调了利率，但鉴于依然需求短时间融资，子公司已与贷款银行协商剩余的贷款延期，包含9910万元超期未偿还的金额。”王亦逾称，这将进一步减缓公司的还贷压力。
同时，英利债务重组事宜也在向前推进。据内部人士透露，详细方案已基本敲定，依照筹划，或于近期公布，最迟今年10月份会落地。国开行牵头、中国信达资产管理公司参加，共向英利提供33亿元的贷款以推进重组；详细实行也许将非光伏主业进行剥离。
另外，英利下半年面对的还有管理层更改带来的一系列内部调整。今年7月苗连生离任英利集团董事长，担任英利控股总裁，不再直接收理英利集团的详细事务。“控股公司是虚拟公司，只有4到5人，主要管战略和发展方向。”内部人士称。
在过去三十年的时间里，军人出身的苗连生对全部英利集团文化、管理和经营形式产生了极其深入的影响。但继任者王向东的作风则迥然不一样，有着经济学学士和硕士学位、当过管帐师的他更为崇尚现代公司的管理形式和重视本钱控制，这套办法关于如今处于窘境中的英利也许更为实用。（王璐）
