7月25日，证监会发布公告显示，江苏苏博特新材料股份有限公司（以下简称：苏博特）首发申请过会，保荐机构为中金公司。
苏博特主要从事混凝土外加剂的研发、生产和销售，主要产品为混凝土外加剂中的高性能减水剂、高效减水剂和功能性材料。
据天天证券网了解，苏博特此次拟于上交所公开发行不超过7600万股，计划募集资金约12.37亿元，其中3亿元用于偿还银行贷款；5.22亿元用于高性能混凝土外加剂产业基地建设；2.38亿元用于建筑和混凝土特种工程材料生产线建设；9881.08万元用于高性能外加剂建设；7726.70亿元用于高性能土木工程材料研发中心技术改造项目。
招股书显示，2014-2016年，苏博特实现营业收入为17.22亿元、13.14亿元、13.14亿元，同期净利润分别是9281.51万元、1.72亿元、1.34亿元。
同时，2015年度营业收入同比下降23.69%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润1.6亿元，同比下降10%；2016年度营业收入同比下降0.03%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润1.20亿元，同比下降25.53%。
对此，苏博特表示下游行业商品混凝土行业、建筑施工行业等基本建设行业受宏观经济环境影响走弱，以及2016年主要原材料价格的上涨，是公司报告期内收入和净利润下滑的主要原因。
报告期内，苏博特综合毛利率分别为40.63%、48.28%、42.44%，公司高性能减水剂及高效减水剂的合计毛利分别占同期公司毛利总额的92.99%、92.68%、91.36%，是公司业务毛利的主要来源。高性能减水剂、高效减水剂的毛利率均受到了销售价格及主要原材料采购价格波动的影响。如果未来高性能减水剂、高效减水剂的销售价格及主要原材料采购价大幅波动，则公司综合毛利率存在波动的风险。
2014年-2016年苏博特应收账款金额分别为9.80亿元、9.32亿元、9.31亿元，占当期营业收入的比例分别为56.89%、70.95%、70.87%，账龄在一年以内的应收账款余额占比分别为93.44%、79.99%和81.79%。
苏博特表示不能排除随着公司业务规模的进一步扩大，应收账款金额继续增加，从而增大应收账款的回收风险，以及由此引起的流动资金较为紧张的风险。新材料行业受宏观经济周期的影响大，一旦行业出现不景气，公司可能面临应收账款坏账风险。
另外，在短期偿债方面，苏博特表示，公司的负债大部分为流动负债。2014年-2016年，公司母公司口径资产负债率分别为70.22%、62.92%、60.75%，合并口径资产负债率分别为63.35%、57.20%、52.53%，资产负债率呈逐年下降的趋势；同期公司流动比率分别为1.21、1.13、1.16，速动比率分别为1.12、1.06、1.09，流动比率和速动比率基本保持稳定。尽管如此，截至2016年12月31日，公司银行借款主要为短期借款，一旦公司流动资金周转不畅，公司将面临短期偿债风险。
股权结构方面，苏博特控股股东为江苏博特，持有59.65%的股份。实际控制人为廖昌文、刘加平、张建雄，三人为一致行动人，共同控制苏博特和控股股东江苏博特。
