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央行一天两次“加息”专家:有助抑制资产泡沫

栏目:都市热点    来源:互联网    作者:叶知秋    发布时间:2017-02-04 11:10

央行一天两次“加息” 专家:有助于克制资产泡沫

央广网北京2月4日消息(记者张明浩 洛佳莹)据中国之声《新闻纵横》报道,昨天(3日)是金融市场“鸡年”的首个交易日,市场的更改就像“金鸡报晓”,给“鸡年”的金融市场发出重要的信号。3日,中国人民银行开市就使出轰隆手段:“加息”,并且一天以内两次“加息”。

这里的“加息”不一样于通常意义上中国人民银行直接对存贷款基准利率的调整,而是中国人民银行定点或许在特定环节将利息举高,即整体上调“逆回购”的中标利率。逆回购利率提升,意味着银行从中国人民银行那边借钱的本钱提升,银行的本钱自然会转嫁到下流,进而将利率举高的影响传导至全部经济体。

中国人民银行昨天整体上调公布市场操作逆回购利率,分别是7天、14天、28天种类,分别上调了10个基点至2.35%、2.5%和2.65%。另外,还同时上调了常备假贷方便SLF利率,隔夜种类上调35个基点到3.1%,7天和1个月种类都上调了10个基点。政策利率全线上调,是不是意味着加息周期的启动?对市场又将带来哪些影响?

逆回购操作和常备假贷方便(SLF),都是眼下中国人民银行最罕见的流动性投撒手段。其中,逆回购操作指的是中国人民银行通过从商业银行手中回购央行单子向市场注入资金。而常备假贷方便(SLF),则是为满足金融机构刻日较长的大额流动性需求。

银行业资深人士张成介绍,“我们说的SLF是借鉴外国央行的做法,它的本质内容是央行许可商业银行、政策性银行主动提议向央行进行资金拆借,时间周期是一个月到三个月,以本身的高信誉品级债券作为典质品。银行灵巧操作,当资金周转不开时能够向央行进行季度性乞贷。”

国务院发展研究中心金融研究所研究员吴庆以为,节后首个交易日,中国人民银行宣告上调逆回购操作和常备假贷方便(SLF)两大资金利率,是在短时间经济稳固、通胀上升的背景下进行的,也和金融去杠杆、贷款节拍过快、美联储加息等多重因素有关。“从国内来看,我们猜测2017年中国的物价水平也许会比2016年有比较显著的上升,到2017年年末,CPI的上涨会比去年凌驾接近1个百分点。从全球来看,2016年12月份美联储提升利率0.25个百分点,同时暗示在2017年美联储也许会加息3次。这样的预期也许会推进全球利率的上升,对中国央行而言又会增加一个加息的动力。”

吴庆指出,政策利率全线上调,显示出中国人民银行在开年的操作中,给货币市场发出了重要的转向信号。在美国美联储通过对经济的预期和对将来利率走势的预期来影响市场;在中国的金融市场上还没有构成制度化的通例来完成央行和金融市场的沟通。此次通过金融市场的操作,央行在表达一种立场,2017年未必是一个货币供给量大幅紧缩的一年,但利率下行的也许性特别大。作为金融市场的参加者应当充足估计,控制好自己的风险。

此前的中央经济工作会议定调,克制房地产泡沫、防备金融风险和推进改革将是2017年首要目的。有分析指出,此次利率上调是中国人民银行做出的去杠杆举动,也确认了货币政策已由中性转紧。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对此以为,政策利率上调有益于进一步“去杠杆”。去杠杆包含调构造,需求在一个不能够过于宽松的货币环境下,假如货币环境过于宽松,利率水平特别低,资金本钱会变得很便宜,这样会刺激一些企业过度融资。

也有分析指出,中国人民银行此番上调政策利率也有防备资金外流的用处。有消息指出,美国总统特朗普将于美国时间周五签订行政令,破除《多德·弗兰克法》。这一法案是奥巴马政府在金融危机后标忘性的“束缚”政策,被以为是“大萧条”以来最整体、最严格的金融改革法案和全球金融监管改革的标尺。所以,特朗普破除这一法案被业内以为是进一步放松金融业监管的重要办法。

复旦大学公共经济研究中心主任石磊以为,特朗普破除《多德·弗兰克法》假如要实行,对央行来讲与其以后采用应对办法,不如提早布局。缘由是从近一两个月的时间看,中国资本外流的规模和速度都比较显著,所以要尽快采用办法。“一方面要研究特朗普政府政策力度到底有多大,和该政策对中国资本流动的影响水平到底有多高,要把这两件事放在一起来采用相比较有用的应对办法,办法不能够采用太过,太过也许起到应对用处的同时对本身的损害比较严重。不管是国内的去杠杆所采用的利率上调政策,还是应对特朗普政府外汇美元资产所应当采用的应对办法,两方面都应当综合衡量。”

另外,政策利率全线上调无疑也将影响房地产市场。事实上,去年火爆的中国楼市在今年春节期间已经遭受昏暗。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇指出,多地楼市在春节期间都量价齐跌,这其中尽管不乏政策压力,楼市调控收紧的用处,此次政策利率全线上调,将加码楼市调控,有助于克制资产泡沫。“中国的房地产市场某种水平上是资金推进型,房价上涨是陆续加杠杆而构成的结果,央行把带有政策性指点的利率水平向上调,对遏制大批资金进入房地产领域,去加杠杆是有帮助。也能够以为是一个有益于控制房价、克制资产泡沫的政策。”

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