主流证券机构：投资构造持续改良，经济安稳运转态势延续
国家统计局近期将陆续公布8月经济数据。业内人士估计，8月CPI同比增速将比上月小幅回落，在1.7%左右，PPI跌幅有希望持续收窄。跟随政策再度向稳增长回摆，财务政策将坚持积极，货币政策将加大信贷社融投放速度，同时，投资构造持续改良，经济安稳运转态势延续。
经济安稳运转态势延续
如今，投资依然是中国经济第一增长动力。上海证券首席宏观分析师胡月晓表示，投资降低局势马上终结，政策通过PPP托底投资态势清楚；因为投资构造转变，如今的投资回落，并不是意味着资本构成会有同比例降低，经济安稳运转的状态仍将延续。
申万宏源首席宏观分析师李慧勇表示，估计1-8月固定资产投资增速回落至7.8%。8月极端天气的影响逐步衰退，且基建投资大幅回落也许率属于短时间扰动。估计财务政策仍将持续加码，基建投资有所反弹。受传统行业产能多余、供应侧改革加速推进影响，制作业投资仍将持续承压。而前期地产销售回落和近期地产调控政策密集出台，地产投资仍有下行压力。估计8月当月投资会有所恢复，但整体投资下滑的趋向仍难以转变。
瑞银证券中国首席经济学家汪涛以为，7月实体经济疲弱水平超预期，但估量马上公布的8月数据将显示实体经济活动企稳且小幅改良：8月工业生产同比增速应会有小幅上升，房地产销售依然微弱，整体固定资产投资同比增速小幅反弹。
日前国家统计局公布8月PMI为50.4，重回临界点之上，估计工业生产会有好转。莫尼塔宏观研究主管钟正生以为，8月固定资产投资或将会小幅改良，7月制作业投资增速由负转正的势头应可延续，房地产市场的回温也遏制房地产投资下行的势头。8月数据有希望好转并修复情绪。
光大证券首席经济学家徐高表示，下半年经济将坚持安稳，资金流向脱虚向实。跟随政策再度向稳增长回摆，财务政策将坚持积极，而货币政策将加大信贷社融投放速度，推进实体经济在下半年坚持安稳。估计三、四季度GDP增速将持续坚持6.7%水平。
物价涨幅或将持续回落
李慧勇表示，8月猪肉批发价钱指数持续回落，农产品价钱指数跌幅持续扩展。但生产资料价钱上涨显著，原油价钱跌幅收窄，且国内制品油价钱进一步上调。估计8月CPI上涨1.7%，较7月小幅回落0.1个百分点。
同时，跟随夏日洪涝灾祸和炎夏过去，蔬菜等农作物生产逐步恢复，商贸物流运输回归正常，对食品及消费品价钱的下行压力削弱。交通银行首席经济学家连平以为，在不出现强刺激货币政策的情形下，流动性富余再次整体推高CPI的也许性不大。但供求关系偏紧的食品价钱仍有也许在市场投契炒作的推进下，出现迅速上涨，应予以关注。CPI翘尾因素在10月和11月有所上升，也许对物价企稳起到抬升用处。估计将来CPI运转基本安稳，不存在显著的通胀或许通缩压力。
徐高估计，8月CPI同比增速将进一步放缓至1.6%水平。稳增长政策发力带开工业品需求上升，推开工业品价钱环比连续上涨。另外，去年下半年工业品价钱迅速下跌构成低基数，下半年PPI同比跌幅将出现迅速收窄态势。年末之前PPI同比跌幅收窄至零将是特别也许率事件，甚至也许出现显著的同比正增长情况。
中金公司研究报告以为，8月CPI将从7月的1.8%下滑至1.5%，而PPI将从7月的-1.7%显著上升至-0.9%。估计因为服务业价钱上涨常常比食品价钱上涨更具粘性，下半年非食品价钱环比增速也许快于今年上半年。而且，因为去年同期基数显著偏低，和国内煤炭、钢铁、水泥和化工产品等原材料价钱环比连续回暖，8月PPI同比降幅有希望大幅收窄至1%之内。
