关于A股而言，如今地位比较为难，依照6、7月份市场调整的节拍来看，行情强势的主要特点有所打破，以往的调整周期为13天，第14天光复隔日阴线。而上周五A股市场并未出现拐点型阳线，对此变化投资者无妨珍视一下，毕竟2780点以来反弹了3个月，多一份谨严还是有必要的。同时，还要严防也许提早出现的黑天鹅——美联储加息。
制作业整体改良
国内经济增长趋稳
8月中采PMI为50.4%，较7月上升0.5个百分点，为今年以来最为显著的一次上升，并创下22个月新高，而服务业PMI持续三个月坚持升势。其中，代表生产经济活动的“生产指数”和体现将来需求的“新订单指数”反弹最为显著，分别从上个月的52.1%和50.4%上升至52.6%和51.3%，环比分别上升0.5个百分点和0.9个百分点，体现市场需求有所改良，生产活动进一步恢复。同期，财新制作业PMI也持续坚持在50%的荣枯临界点，这些都表示近期经济增长趋稳，制作业情况整体改良。
值得关注的是，8月份高技术制作业和消费品制作业PMI分别为52.6%和51.2%，高于制作业整体2.2个百分点和0.8个百分点。这表示跟随供应侧改革持续推动，构造调整成效进一步呈现。从分企业规模看，大型企业PMI为51.8%，比上月上升0.6个百分点，持续高于临界点；中型企业PMI为48.9%，与上月持平，仍低于临界点；小型企业PMI为47.4%，比上月上升0.5个百分点，仍位于紧缩区间。尽管中型和小型企业PMI都位于紧缩区间，但中型企业PMI有所企稳，小型企业PMI有所反弹上升，表示经营情况有所改良。
今年7月全社会用电量增长8.2%，创下最近几年来少见的单月同比增速。其中，7月工业用电量增速为6.9%，是2014年以来的最高值，比6月的1.4%增速大涨。相应地，也体现了工业安稳增长。这一趋向也延续至8月，估计8月全社会用电量增速持续大幅上升。8月发电耗煤增长速度、汽车半钢胎开工率等数据较7月均加速，预示着8月工业增加值同比增速上升至6.2%或更高，7月为6.0%，PPI同比降幅将进一步收窄。
美数据左右扭捏
加息不确定困扰股市
美国8月主要数据以下：1、非农工作人口更改15.1万，预期18万，前值25.5万修改为27.5万；2、8月赋闲率4.9%，预期4.8%，前值4.9%；3、8月制作业工作人口更改-1.4万，预期-0.3万，前值0.9万；4、8月私营部门工作人口更改12.6万，预期18万，前值21.7万修改为22.5万。美国8月非农数据表示，受制作业和建筑业雇仆人数下降拖累，美国8月非农工作人数体现不及预期，结束了持续两个月的微弱涨势，也使市场对美联储9月加息不合加大，乐观派与消极派势均力敌。
消极派以为，尽管赋闲率保持在4.9%未变，但美联储9月加息的也许性大幅下降，可是此前两月非农工作人数的靓丽体现仍为美联储12月加息留下也许性。乐观派中，“债王”格罗斯以为在9月加息的几率接近100%，巴克莱持续以为美联储将在9月份加息，高盛估计9月FOMC会议上加息的几率为55%。我们以为，美联储9月加息几率在加大，如今美股泡沫是特别显著的，再不恰当释放对冲政策，将来将面对资本市场动摇的风险。因为美联储跟市场打哑谜，9月加息的不确定困扰全球股市，A股市场也会所以动摇加大。
上半年成绩下降
新经济成绩发展安稳
2016年上半年，2911家公司共计完成净利润约1.38万亿元，同比下降4.1%，为2009年以来的最低水平。上半年整体成绩低迷主要来自金融行业的拖累：金融行业利润同比削减7.9%；非金融行业体现则相比较稳健，利润同比增长2.4%。上半年共有507家上市公司净利润同比翻番，占总数的18%，尚有216家成绩增幅在50%至100%之间。与此同时，1143家上市公司上半年净利润同比下降，占比高达39%。另外，上半年共有410家上市公司净利润为负值，其中87家上市公司损失过亿元。
其中，沪市新兴产业发展势头较快，如电子及通信设备制作业、航空航天制作业和医药制作行业等高技术含量、高附加值的新兴产业完成净利润518.49亿元，同比增长29.02%。深市，信息技术业、房地产业、商务服务业、医疗卫生业、公共设施管理业和农业6个行业净利润同比增幅均超出20%；文化艺术业、制作业和转型“互联网+”的零售业净利润同比增幅均超出10%。另外，深市战略性新兴产业的679家上市公司占公司总数的37.6%，2016年上半年营业收入和净利润平均增幅为15.14%和17.43%。
近期大盘在3100点附近，做多力气貌似比之前在2900点、3000点附近多了一份迟疑，其实不像2900点、3000点附近振荡整顿时进退自若。上证月线组合让人担心，2月至8月持续7个月，上证指数都在今年1月长阴线的中下部运转，2780点以来反弹高点3140点正好触及1月长阴线中位3138点后出现回落。我们以为，9月大盘将再次上试1月长阴线中位3138点的压力，假如不能够有用站在3138点之上，则表示如今做多能量尚缺乏以挑战1月长阴线上半部，也许2780点以来的反弹需求休整一段时间。（民族证券财富中心总经理 徐一钉）
