主讲人：海富通基金经理 李志
本周市场继续震荡。上证综指收于2852.99点，本周下跌1.02%；深证成指收于8776.77点，本周下跌2.48%；沪深300指数收于3593.91点，本周下跌1.50%；中小板指收于5357.34点，本周下跌3.41%；创业板指收于1443.75点，本周下跌2.37%。
五月以来市场整体呈震荡，外部因素导致市场不确定性再次回升，经济数据方面，四月经济数据偏弱，社融增速、信贷数据均低于市场预期。为应对经济的潜在压力，管理层出台了一系列政策进行对冲。央行5月17日发布《一季度货币政策执行报告》，报告中指出“继续实施好稳健的货币政策，根据经济增长和价格形势变化及时预调微调”，“适时适度实施逆周期调节”。针对集成电路设计企业和软件企业，财政部、税务局发布相关减税优惠。
我们认为今年一季度的上涨主要是普适性的估值修复行情，目前估值修复阶段已基本告一段落，未来将更强调公司的基本面。预计后市仍将以震荡为主。行业板块方面，未来我们将主要关注两方面：一是受益于通胀上行的消费品，如食品饮料、家电等；二是优质成长股，预计未来核心科技行业将受到更多的政策支持，在未来实现技术升级。
