■本报记者 陆绮雯
8月2日，《人民日报》 在头版刊文聚焦上海全方位推动国资国企分类改革的摸索，传递出各方对上海国企改革的高度关注。就在这个当口，国内首只以“上海国企改革”为投资主题的基金——上海国企ETF顺利结束召募，首募金额达到152.2亿元。“资本市场看的是投资前景，这只基金的成立体现出投资者对上海国企改革的信念。”分析人士指出。
一经面世就获得了超出150亿元的召募规模，首周也是逆势上涨。作为中国首只以地方国企改革为投资主题的基金，上海国企ETF又将为国资股权改革提供如何的样板示范？
“国有资产重镇”
上海市历来被称作“国有资产重镇”。2015年，上海地方国有企业完成营业收入30100.62亿元、利润总额3130.56亿元，累计资产总额15.9万亿元，占上海新增固定资产和税收的比例超出20%，占全国地方国有资产总量的1/10、营业收入的1/8、利润的1/5。
而体量大只是上海国企的一个侧面，上海国企的质地也在国内数一数二，2015年上海市上市国企平均ROE(净资产收益率)接近6.2%，在全国32个省市中排名前列。
一名券商分析师指出，上海国企很早就开始了产业转型，如今上海国企的产业构造、公司管理都有必定优势。同时，上海作为中国经济和金融中心，现代公司管理理念深刻人心，例如上海国资的资产证券化率高，如今已超出35%；上市公司多，如今A股上市的有69家。
推动有力改革空间大
早在2013年12月，上海就率先公布了首个地方国资国企改革方案——上海国资改革20条，拉开新一轮国企改革的序幕。
“从资本市场的角度来看，上海国企改革特别具有想象空间。”一名机构人士表示。如今，上海国企改革的举动包含资产注入、整体上市、收购吞并、员工持股等。
以集团优良资产整体上市为例。依据东方证券的研究，如今上海国资整体上市主要采用两种形式：其一，大集团小公司形式，通常采用将优良经营性资产注入上市公司方法；其二，集团内有多家上市公司、且上市公司之间业务有关或邻近的，通常是进行接收合并，完成资源的重新配置。
再如吞并重组。关于竞争类国企，上海市国资委还主张“重组整合一批”，帮助国企整合强大，包含同行业之间的吞并和对产业链上下流甚最多元化业务的收购布局，从而加强企业经营活力，提早调整产业构造，提升国有资本在战略新兴行业等前沿领域的布局。
打开改革红利空间
“有了上海国企的市场化基础，和上海国企改革的有力推动，才有了上海国企ETF。”上海国企ETF基金经理吴振翔博士强调。
事实上，早在2015年7月，汇添富就成立了一只名为“汇添富国企创新增长”的产品，当时推出这只基金的动身点在于，汇添富以为这是一个空间特别大的投资主题。以汇添富国企创新增长为抓手，汇添富的投研团队对国企改革进入了深刻细致的研究，并在2016年年初对准上了上海国企改革这个大风口。
WIND数据显示，截至2016年7月底，上海国企ETF跟踪的上海国企改革指数自2013年初以来的涨幅63.34%，相比较中证国企和沪深300的超额收益率分别达到27.01%、41.43%。从基金运作成就来看，截至2016年8月19日，上海国企ETF成立缺乏一个月，收益率就达到4.36%。
作为一只创新基金，上海国企ETF不只投资价值明显，并且适应国家政策方针，有益于引导资金向国企改革配置。
有专家谈到，上海国企概念的上市公司，多是“小公司、大集团”，背后有着丰富的资源整合空间，所以，引入金融创新手段可以更好地帮助企业打通内循环，提升资本运营能力，提升资产配置效率。上海国企ETF的设立，有益于投资者更普遍享用上海国企改革的整体性红利。
