本文编辑于2016年9月27日 15:00
上周我们提到日本央行对通胀的预期有所削弱，日本经济活动和物价面对的风险加大，特殊受中国和欧盟经济增长减速和大批商品价钱低迷的外界影响，日本的通胀前景存在很大隐患。
日本央行确实头很大，为对峙通缩压力，寻找政府通过预算法案。关于日本央行进一步宽松的货币政策来说，成效性较大的工具就是再下调负利率；但是扩展资产收购只是备选之一，但增加ETF购置将抵消风险情绪，日本央行在必要时会扩展ETF购置，来协助加快扩展货币基础。
另外，最近被日本央行一直说起的收益率曲线控制，赋予了投资机构购置日本国债更多的弹性，同时让日本央行比以往更灵巧地实行购债。放在日本央行眼前的问题是QQE的边沿效应正在逐步削减，宽松政策局限性设置太多和接连产诞辰元升值的反用处。日本央行的目标很明确，通过拉高长债收益率，令利率曲线变得峻峭，进而修复银行等金融机构的资产负债表，扩展刻日利差将保障银行的套利空间。
如今美元兑日元的走势多受风险影响，特殊是美国大选邻近，各类两大政党间的争辩和民意调查都影响美元的强弱。若日本央行独行侠式的推重加大负利率，美元兑日元的走势将进一步走低。美元兑日元的下方短时间支持在100.10，阻力位在101.30。
图：英镑兑美元4小时图 （截自：GCG MT4平台）
澳洲GCG
2016-9-26
