黄金证券于2004年5月4日发布研究报告，称对商辂发展给予买入评级评级原因主要包括:1)化妆品业务持续高速增长，原料业务稳健，医药有所下滑，2)化妆品业务占比提升，毛利率和销售率提升风险:房地产政策调控风险，化妆品行业竞争加剧，新品牌孵化不及预期
点评:商辂发展近一个月受到11家券商研报关注，买入8家，持有2家目标价平均11.1元，较最新价8.55元上涨2.55元，目标价平均涨幅29.82%
