宝兴网 - 国内优秀的生活资讯网站
宝兴新闻网

【FICC工作笔记】2017年5月11日星期四

栏目:产业经济    来源:互联网    作者:安远    发布时间:2017-05-12 11:05

编者语:

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

【重要事件和经济数据】

重要事件:央行确立流动性调控新模式“PSL+逆回购“上位。5月10日,在发放抵押补充贷款476亿元的基础上,央行以利率招标方式开展了1100亿元逆回购操作。这是央行继4月份之后再次使用这种模式向市场投放流动性。由此,基本可以判断,去年及今年年初央行倚重的“MLF+逆回购”的流动性调控方式正式让位于“PSL+逆回购”的新模式。抵押补充贷款相比于中期借贷便利(MLF)更有针对性,用途更加明确。

经济数据:证监会披露,私募基金认缴规模突破12万亿。截至2017年4月底,基金业协会已登记私募基金管理人18890家。已备案私募基金5.24万只,认缴规模突破12万亿元,达12.28万亿元(同比增长101%),实缴规模8.95万亿元(同比增长78%)。私募基金从业人员22.56万人。其中,百亿元以上规模的私募基金管理人159家,比3月底增加5家。

【资金面】

今日人民银行开展了600亿7D、100亿14D及100亿28D逆回购操作,另有600亿逆回购到期,单日净投放200亿。单日完全对冲到期量。今日资金面比较平衡,早盘有大行融出隔夜,部分城商农商也有隔夜供给,但仍有部分头寸缺口没有解决,靠近中午,资金面略有收紧,隔夜市场价格有所抬升;下午三点左右,市场变得相对宽松,有散量隔夜供给;14天以上期限的资金需求有一定增加。数据上,银行间市场主要品种回购利率变动不一,短端利率相对平稳,14D以上偏长期限资金价格上行,质押式回购成交总规模2.32万亿,跨月品种成交有所增加;交易所主要国债逆回购品种涨跌互现,逢周四GC001例行上涨,盘中维持高位,涨幅最高达150%,尾盘下行。总成交量1万亿左右,变动不大,GC001成交占比上升。

【一级市场】

今日发行5年期国债和1、5、10年期农发债。5年国债的加权利率和边际利率分别为3.66%、3.70%,全场倍数和边际倍数分别为1.8倍、1.3倍。发行倍数较低,市场需求较弱,发行利率较上次发行(4月12日)大幅上行52-53BP,较昨日最新估值也高出11BP。1、5、10年期农发债的发行利率分别为3.98%、4.51%、4.57%,发行倍数分别为2.2倍、2.6倍、4.0倍。与上周同期限品种相比,各期限品种上行19-24BP,上行幅度较大。

信用一级方面,今日新发数量略有增加,但市场参与热情依旧较低,全场募集情况不佳。17联通SCP003综收4.35%内收量;17幸福基业SCP002边际5.2%;17鲁西化工SCP001边际5.5%;17徐家汇CP001边际5.0%,发行人要求4.8%以下;17徐工MTN001边际6.0%。

公司债/企业债方面,周四无发行。

【二级市场】

今日利率债市场收益率整体有所下行。早盘进出口行续发1、3、5年期,1、3年期仍明显上行,5年期波动不大;午后国开续发3年期,招标利率上行幅度也较大。截止日终,国债收益率曲线除个别期限外整体下行2-5BP,曲线持续扁平化,10年期国债期货主力合约收盘大涨0.76%;国开债曲线短期限上行,中长期限下行1-5BP;农发行债、进出口行债收益率涨跌互现,波动在2-6BP之间。具体来看,国债曲线3年期170008带动曲线对应期限上行2BP至3.6%;5年期170007带动曲线对应期限下行5BP至3.63%;10年期170010带动曲线对应期限下行5BP至3.64%。国开债曲线涨跌互现,3年期170205带动曲线对应期限上行4BP至4.29%;7年期170201带动曲线对应期限下行1BP至4.49%;10年期170210带动曲线对应期限下行5BP至4.33%。农发行债曲线涨跌互现,曲线形态平坦化,5年期170403带动曲线对应期限下行5BP至4.49%;10年期170405带动曲线对应期限下行6BP至4.53%20年期160410带动曲线对应期限下行2BP至4.61%。进出口行债曲线涨跌互现,曲线形态平坦化,3年期170307带动曲线对应期限上行4BP至4.36%,5年期170304带动曲线对应期限下行2BP至4.51%;10年期170303带动曲线对应期限下行6BP至4.54%。地方政府债方面,地方政府债AAA曲线2年期在市场价格带动下收至4.07%。

利率互换方面,挂钩7天REPO互换曲线短端平均下跌6个点,长端平均下跌7个点;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌1个点,长端平均下跌6个点。

【信用品种】

今日信用债收益率涨跌互现。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率上行7BP至4.28%,6M期限收益率上行2BP至4.37%,1年期收益率下行4BP至4.59%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)3年期收益率上行2BP至4.96%,5年期收益率上行2BP至5.05%,10年期收益率上行2BP至5.05%水平。城投债曲线收益率整体上行。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA)0.5Y上行4BP至4.67%,3年期上行3BP至5.07%。中债城投债收益率曲线(AA)2年期上行7BP至5.33%的水平。

【外汇市场】

【理财产品】

今日起发行的理财产品共241支,保本型产86支,非保本型产品155支,预期收益4以上的73支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:4.53,全国性股份制银行3个月:4.60,城商行3个月:4.40,外资行3个月:3.53。(完)

(本文仅供平台内部交流分享,未经平台许可,不可随意转载)

热搜:工作   
ad06
【FICC工作笔记】2017年5月11日星期四