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周盘点:全球大宗商品价格回落黑色系雪崩式暴跌

栏目:产业经济    来源:互联网    作者:柳暮雪    发布时间:2017-05-07 13:32

大宗商品遭遇“黑色星期四” 4品种相继封死跌停板

5月4日商品市场阴霾重重,市场信心大幅受挫,午后跌幅进一步扩大,临近尾盘再度走弱,4品种相继封死跌停板。黑色系和能化板块重挫,铁矿、橡胶、热卷、甲醇跌停。

当日收盘,铁矿石跌幅超过7.97%,热卷跌停报收7%,焦炭跌逾6%,螺纹钢跌逾6.15%、焦煤跌逾5.75%;化工品、有色金属普遍走低,橡胶跌停报收,郑醇跌幅5%、PVC跌逾4%,沥青、玻璃、PP、沪镍、沪铜、沪锌跌逾3%。

点评:在商品研究人士看来,当前商品市场基本面尚可,资金退潮可能是导致大跌的重要原因。生意社首席分析师刘心田认为,短期来看,部分商品回调或接近尾声,如天然橡胶、有机化工品等。其中,天胶价格已回到2016年四季度水平,部分有机化工品如纯苯等已开始止跌回升;但部分商品和板块在去库存化和政策作用下可能还有继续回落空间,如有色、钢铁等。整体来看,5月份的市场跌幅有望继续收窄,涨跌比例或维持在五五开。

“去年商品行情火爆,一是不缺资金,二是不缺炒作理由。”生意社钢铁分社主编何杭生表示,去年是国内供给侧改革发力的第一年,“三去一补一降”的重点落在了去产能和去库存上,煤炭、钢铁行业去产量、去产能超预期,也令商品市场闻风而动,多个品种涨幅超过100%。而今年,去杠杆成为供给侧改革的重点。商品市场供需格局相对平衡,显然缺少去年那样的暴涨条件。年内或许震荡调整不断,但仍具有温和上涨空间。

铜库存意外暴增吓到投资者 铜价创20个月最大单日跌幅

周三,LME铜期货库存意外大增12%至3月9日来新高,受此影响,铜价自1个月高位大跌超过3%至三周低位,创20个月最大单日跌幅。有数据显示,此次库存突然大增主要由大型贸易商集中交仓所致。

数据显示,5月3日LME铜库存大增31250吨至284925吨,交仓行为再起,近两年这种行为已屡见不鲜。据了解,此次库存大增因大型贸易商集中交仓所致,同时佐证了4月底的市场传言,据悉此次交仓数量在7-8万吨。

点评: 光大期货研究所总监徐迈里表示,从贸易上来看,交仓LME并没有太多利润可图。反而是洋山铜溢价正在逐步回升,贸易升水更有利。徐迈里认为,“集中交仓的意图可能是希望短期影响价格下行。从铜自身来看,对于利空(LME库存增长)的反应明显强于利多(SHFE库存减少)的反应,这表明市场自身也偏向于弱势。另外,近阶段国外基金持仓多头有回补迹象,短期的库存增加可能进一步引发其回补行为。”

不过,有分析认为短期内的库存增加难以形成让铜价形成趋势性行情,而且去年至今已多次出现库存大规模快速增加的现象,长期走势仍需看供需面的变化。

原油市场上演惊魂暴跌 油价本周跌6%

原油价格在周四(5月4日)暴跌,导致分析师赖以预测下一步走势的许多指标都风云突变。国际原油价格周四一度暴跌近5%至五个月低位,其中布伦特原油成交量创下纪录。周五(5月5日)美国WTI原油6月期货收涨0.70美元,或1.54%,报46.22美元/桶,本周重挫6.18%,连续第三周下跌。布伦特原油7月期货周五收涨0.72美元,或1.49%,报49.10美元/桶,本周大跌5.61%,也为连跌三周。

点评:消息人士透露,利比亚和尼日利亚的原油产量或已开始上升,这两个被豁免减产的OPEC产油国上个月的产油量为205万桶/日,较去年10月下降了逾10万桶/日,但是这种局面或在本月逆转,两天时间内,利比亚和尼日利亚已经已分别宣布产量升至76万桶/日和200万桶/日,两个国家的进一步增产将使全球油市重归均衡的希望受损。

石油输出国组织(OPEC)代表人士指出,虽然5月25日的会议上很有可能会延长减产协议,但不太可能会扩大减产幅度。目前而言,当前的减产幅度似乎不足以解决供应过剩问题,因此投资者担心即使延长了减产协议,油市重归均衡进程也依然遥遥无期,这令多头信心大挫。

债市5月“开门绿” 国债期货连续4日下跌

5月首周,债市遭遇“开门绿”,与之相对应的是,本周国债期货连续4个交易日下跌,10年期国债期货主力合约T1706累计下跌0.7%,创近两月低点。

连续3天的下跌过后,周五(5日),银行间债市终于稍获喘息,10年期国债勉强企稳于3.55%一线;国债期货则继续下跌,10年期主力合约T1706连续4个交易日收跌。

点评:分析人士指出,对监管趋严和流动性偏紧的担忧正持续影响市场,在流动性波动及市场悲观情绪的双重压力下,债市短期仍可能延续弱势。不过与此同时,市场对经济波动中基本面支撑度渐强仍心存期待,收益率继续上行的空间也将有限。

中信证券同时指出,近期叠加月末月初效应放大了利率波动幅度。随着特定时点过去,预计资金面将得到一定程度平复。对债市而言,基本面分歧短期仍存,货币政策仍将保持稳健中性,目前监管趋严仍是影响债券市场的主要矛盾。虽然目前市场情绪偏向紧张,央行近日货币政策呈现“缩长放短”的特征以维稳资金面。其仍坚持10年期国债收益率区间为3.2-3.6%的观点。

4月期市成交环比下降近两成

中国期货业协会最新统计显示,4月全国期货市场交易规模较上月有所下降,以单边计算,当月全国期货市场成交量约为2.37亿手,成交额为139000.45亿元,同比分别下降53.88%和37.55%,环比分别下降18.07%和19.62%。

数据显示,1—4月全国期货市场累计成交量约为9.16亿手,累计成交额为552994.72亿元,同比分别下降41.12%和18.68%。

点评:方正中期研究院院长王骏表示,4月份期货市场除能源板块出现成交量回升外,其余板块均为下滑。

王骏分析称,4月份金融期货、商品期货交投转淡。首先,4月份股市、债市双杀行情导致股指期货三个品种和国债期货两个品种成交量大幅萎缩。上证50期指成交量环比下滑24.36%,沪深300期指成交量环比下滑19.52%,中证500期指成交量环比下滑15.60%;两个国债期货品种成交量环比下滑超过20%。

其次,商品期货市场几乎出现全品种成交量环比下滑的情况。此前较为活跃的品种中,除焦煤、焦炭和热轧卷板期货成交量分别环比增长50.15%、45.17%和2.03%外,其他活跃品种均出现大幅萎缩,玉米、棉花和淀粉期货成交量环比下滑超过30%。

王骏预计,5月份期货市场整体交投热情不高,市场成交规模或与4月份持平,但部分超跌品种或长期盘整品种有大幅反弹可能,成交量会随之回升。来源和讯期货)

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