事件陆军装备部发布《加快推动陆军装备高质量高效益高速度低成本发展的倡议书》。
提案背景需求端是什么，备战装备需求快速增长十四五期间，空军，火箭军装备价值年均复合增长率有望达到30%，供给方面，疫情背景下财政收入增速大幅放缓，预计未来三年复合增速在4%左右尽管军费保持正增长，但增长中心已从原来的8%变为6.7%财政收入和军事支出的稳步增长与装备需求的快速增长形成鲜明对比为了满足当前刚性军事预算框架下的备战装备数量需求，降低装备采购价格可能成为重要抓手
提案的核心诉求是什么提质增效，降本赋能基本勾勒出提案的主要诉求，而核心诉求则是降本，强调提质降本，加速降价，这是从政治立场的角度所要求的加速二字尤其体现了现阶段军工客户的迫切需求
设备买卖双方应如何作为客户，强调供应链管理和生产成本控制，推进原材料招标采购，分系统竞争和择优，大批量分步降价，安装全面降价，探索研，产，供，修，管一体化维修保障模式，加强设备成本全生命周期测算在企业方面，强调开发生产全方位管控，推动军工企业从粗放式管理向精细化管理转变，从而达到降本增效的目的
对军工影响的几何第一，短期来看，目前的文件仍然局限于《倡议书》，后期还要跟踪是否有操作规则，其次，原材料招标采购和分系统竞争并不新鲜，在我军装备采购实践中也逐渐成熟，大规模阶梯降价，整体降价等措施也已应用于我军部分重点型号，未来可能会扩展到更多型号，第三，历史经验表明，不同领域存在很大差异根据两家航天集团4月14日联合发布的《关于推进航天型号元器件联合采购的声明》，组件集合的大幕已经拉开，但降价幅度非常有限，基本在5%以内，这个幅度对毛利率的影响完全可以通过批量生产带来的规模效应来抹平与零部件不同，航空碳纤维降价幅度较大，难以抹平毛利率较低的影响我们认为，伴随着空军，火箭部队等装备的大量需求，大规模集中采购是大势所趋对于产品型号多，定制度高的非标产品，集中采购操作难度大，议价空间低对于碳纤维，高温合金，钛合金等标准化产品，以及技术壁垒较低的机加工业务，可能受到较大影响，中长期利润率可能承压
投资建议:短期板块调整可能成为中期布局的好机会《倡议书》在一定程度上表明了军方的态度和倾向，短期内会扰乱投资情绪，但长期影响的评估需要配套操作规则的出台我们认为，刚好赶上年中报告窗口，业绩兑现仍然是主要的投资逻辑线，尤其需要关注8月中下旬的OEM业绩短期来看，由于政策冲击，军工板块不会改变行业景气度上升的趋势，行业景气度高会带动板块逐步企稳回升，建议逢低加仓关注技术壁垒高，议价能力强，中期业绩达到或超过预期的个股
