金融世界
与二季度相比，下半年经济数据Rdquo概率会大大提高，但是经济数据同比更有意义我们认为下半年GDP为同比4% ，是衡量经济恢复质量的门槛，同比增速至少4%，经济恢复程度可称为Rdquo
从各个经济阶段的历史市场收益来看，当经济处于衰退后期和复苏初期时，经济复苏势头较弱，增速放缓或刚刚开始好转成长股表现优于价值股，大盘股表现优于中小盘股
预计三季度同比增速4%，介于一档和二档之间mdash在衰退后期和复苏初期，根据经验成长股会有更好的表现4如果季度同比增速恢复到4.8%，则进入第三档mdash，mdash在复苏中期，经验显示价值股可能表现更好四季度如果同比增速维持在4.0%或者修复动能边际减弱，从经验来看，成长股和防御性大盘价值股会更好
