利率市场化改革是金融领域最重要的改革之一党的十九大以来，人民银行按照党中央决策部署，不断深化利率市场化改革以贷款市场报价利率改革为重点，建立存款利率市场化调整机制，通过改革推动实际贷款利率明显下降完善中央银行政策利率，培育比较完善的市场化利率体系同时，坚持以自然利率为锚实施跨周期利率调控，发挥市场在利率形成中的决定性作用，为经济高质量发展创造适宜的利率环境
一，推动存贷款利率进一步市场化。
推进贷款市场LPR的改革2019年8月，中国人民银行推动改革完善LPR报价形成机制改革后的LPR由报价银行在中期贷款便利利率的基础上，根据最优质客户的实际贷款利率，综合考虑资金成本，市场供求，风险溢价等因素，进行市场报价形成目前，LPR已成为银行贷款利率的定价基准，金融机构的大部分贷款已参考LPR进行定价LPR由银行报价形成，能更充分地反映市场供求变化，市场化程度较高在市场利率整体下行的背景下，有利于促进实际贷款利率的降低自LPR改革以来，公司贷款利率从2019年7月的5.32%降至2022年8月的4.05%，为有记录以来的最低水平
建立存款利率市场化调整机制2021年6月，人民银行引导市场利率定价自律机制优化存款利率自律上限形成模式，由存款基准利率浮动倍数变为定点，消除了存款利率上限的杠杆效应，优化了定期存款利率期限结构2022年4月，督促自律机制成员银行参考10年期国债收益率代表的债券市场利率和1年期LPR代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平伴随着存款利率市场化机制的逐步完善，2022年9月中旬，国有商业银行主动下调存款利率，带动其他银行纷纷效仿其中许多银行还自2015年10月以来首次调整了存款挂牌利率这是银行加强资产负债管理，稳定负债成本的举措，表明存款利率市场化改革向前迈出了重要一步
二，完善市场利率形成和传导机制。
继续完善中央银行的政策利率体系坚持每天7天逆回购开展公开市场操作，每月中旬开展MLF操作，提高货币政策操作的透明度，规律性和可预见性，持续向市场释放中短期政策利率信号完善利率走廊机制，实现常备借贷便利全流程电子化，发挥SLF利率作为利率走廊上限，超额存款准备金利率作为利率走廊下限的作用目前，我国已形成以公开市场操作利率为短期政策利率，以中期借贷便利利率为中期政策利率的央行政策利率体系，利率走廊机制有效运行
构建比较完善的市场化利率体系和利率传导机制经过近30年的不断推进，我国市场化利率体系不断建设和完善，培育了以质押式回购利率和上海银行间同业拆放利率为代表的货币市场基准利率国债收益率曲线趋于成熟，存贷款利率市场化程度日益提高在这种情况下，人民银行通过货币政策工具调节银行体系内的流动性，释放政策利率调控信号，并借助利率走廊，引导市场基准利率充分反映市场供求变化，最终通过银行体系传导至贷款和存款利率，形成市场化的利率形成和传导机制，调节资金供求和资源配置，实现货币政策目标
第三，以自然利率为锚，实施跨周期利率调控。
利率是资金的价格，是重要的宏观经济变量，决定着资金的流向，对宏观经济平衡和资源配置具有重要的指导意义理论上，自然利率是宏观经济总供求达到均衡时的实际利率水平从中长期来看，宏观意义上的实际利率水平应该与自然利率基本匹配实践中，一般采用黄金法则来衡量合理利率，即通货膨胀调整后的实际利率R应大致等于实际经济增长率G 2如果实际利率持续高于潜在增长率，将导致社会融资成本高企，企业经营困难，不利经济发展实际利率低于潜在经济增长率，有利于债务可持续性，可以给政府一些额外的政策空间但如果实际利率持续明显低于潜在经济增长率，就会扭曲金融资源的配置，造成过度投资，产能过剩，通货膨胀，资产价格泡沫，资本闲置等问题，难以长期持续我国货币政策一直坚持以自我为中心，以静制动，引导市场利率水平稳中有降，效果良好目前我国定期存款利率约为1%至2%，贷款利率约为4%至5%实际利率略低于潜在实际经济增长率，处于合理水平，是有余地的最优策略当前，我国经济增长，物价水平，就业形势，国际收支等货币政策调控目标都运行在合理区间，从实际效果来看，充分证明我国当前利率水平总体处于合理区间
四坚持发挥市场在利率形成中的决定性作用
推进利率市场化改革，必须始终发挥市场在利率形成中的决定性作用在贷款方面，人民银行充分尊重商业银行贷款利率的定价权和浮动权，由银行综合考虑借款人的信用风险，贷款期限等因素，与其协商确定贷款利率目前，我国贷款利率市场化程度已经比较高，贷款差别定价已经比较普遍对于小微企业，由于风险溢价和信贷管理成本较高，按照商业原则贷款利率一般高于大企业，有利于激发银行支持小微企业的积极性同时，人民银行积极推进明示贷款年化利率，要求贷款产品以统一的计算方法标明贷款年化利率，向借款人展示清晰可比的借款成本，使贷款利率更加公开透明，充分保护金融消费者的知情权和自主选择权，增强贷款市场的竞争力
在存款方面，人民银行也遵循市场化和法治化原则，由商业银行自行定价伴随着存款利率由行政管制向市场化转变，存款产品也由单一向差异化转变在传统的活期存款和定期存款的基础上，银行根据存款人的类型，期限和金额，开发了不同的存款产品，如存单和结构性存款，以满足不同客户的需求不同的银行，不同的产品，不同的期限，存款利率的定价是不一样的利率自律机制在人民银行的指导下，密切监测存款利率定价情况，通过行业自律督促银行规范定价行为，防止个别银行盲目追求规模或高息吸收存款填补流动性缺口等非理性竞争行为，取得了良好效果
下一步，人民银行将继续深化利率市场化改革，不断释放LPR改革成效，加强存款利率监管，充分发挥存款利率市场化调节机制的重要作用，提升利率市场化程度，完善市场化利率形成和传导机制，优化中央银行政策利率体系， 充分发挥利率杠杆的调节作用，促进金融资源优化配置，营造经济高质量发展的良好环境，以实际行动迎接党的二十大胜利召开。
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