| 周期 | 预测标的 | 点位/方向预测 |
|---|---|---|
中长期 （季度） | 沪深300 | 3450（0%） |
| 创业板 | 2050（5%） | |
短期 （周度） | 沪深300 | 中性预期 |
| 创业板 | 相对乐观 | |
| 简明观点： 1. 季度来看，我们依据模型预测沪深300季度收益率不足0.5%，而创业板指仍有近5%的涨幅；而周度模型，我们对市场整体持中性偏乐观预期，其中对沪深300相对中性，创业板指维持偏乐观判断。 2. 自二月中旬以来，兴财富模型提出市场风格切换创业板逐步占优，最近五周创业板指累计上涨4.37%，而沪深300指数涨幅不足2%。 |
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预测指标解读
中长期观点（季度）
短期观点（周度）
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量化市场观点
自二月中旬以来，我们根据兴财富模型的观点指出市场风格逐步切换，且针对创业板指自去年12月2200点下跌之后首次转向看多。从近期市场表现来看，最近五个周创业板指累计上涨4.37%，而沪深300指数涨幅不足2%。
对于中长期市场走势的判断，我们结合宏观利率、估值水平、指数趋势和市场情绪四大维度的指标，对沪深300和创业板指的季度收益率做预测，模型最新观点跟上周对比没有明显变化。我们当前对沪深300的季度收益率预期不足0.5%，而对创业板指季度收益率预期在5%附近（2050点附近）。对于沪深300指数，估值类指标对收益贡献为正，但是资金面和市场情绪指标对收益贡献为负，尤其是价量指标当前仍然有所偏离导致沪深300延续上涨的动力降低，综合判断当前沪深300季度收益不高；低于创业板指，资金面和估值对指数的收益贡献均为正，但指数趋势和投资者情绪整体不高，综合判断创业板指季度仍有5%的上涨空间。
对于短期周度市场走势的判断，根据周度模型打分结果，我们对市场整体持偏乐观预期，并仍然维持创业板相对占优的判断。从主要择时指标来看：第一，反映资金流、涨跌停板等投资者情绪的指标整体处于中性状态，短期来看对指数影响不大；第二，当前债市指标与A股联动性依然较强，尤其创业板指跟期限利差指标有较强的相关性，指标当前对创业板指影响偏正面；第三，前期强调短期货币市场利率及人民币汇率的走稳有利于提升投资者风险偏好，利率汇率指标依然处于偏强状态，对短期市场影响为正向。整体而言，我们对短期市场转向中性偏乐观预期，同时维持当前创业板相对主板占优的判断。
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策略净值表现
季度模型
当前季度模型对沪深300指数建议的仓位为20%，而对创业板指建议的仓位为100%。从策略净值来看，本周沪深300指数策略净值未变动，而创业板指数策略净值上涨0.79%。
周度模型
我们在上周对沪深300指数打分为3分，对创业板指数打分为7分，对市场整体持震荡预期，且判断创业板相对占优。从本周市场表现看，沪深300指数上涨1.27%，而同时创业板指数上涨0.79%。从策略净值看，沪深300指数策略净值下跌0.01%，而创业板指数策略净值上涨0.79%，对于下周我们建议对沪深300维持低仓位，而创业板指维持高仓位。
往期回顾
温和看涨短期后市走势——兴财富?瞳观天下第51期（2017.2.19 再次看多创业板指）
震荡行情大概率延续，大盘蓝筹相对占优——兴财富?瞳观天下第40期（2016.12.2 提示创业板的调整风险）
风险情绪释放，短期转向温和看涨——兴财富?瞳观天下第24期（提示市场反弹机会）
反弹低于预期，后市重归谨慎——兴财富瞳观天下第11期（2016.5.8 重申保持谨慎的观点）
降低预期收益，保住胜利果实——兴财富瞳观天下第5期（2016.3.27 对市场短期判断由乐观转向谨慎）
下周主板创业板皆可看高一线——兴财富瞳观天下第3期（2016.3.11 短期转向乐观看多市场）
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