A股休市使港股缺乏内资的支持，而美国公布优于预期的ISM制造业PMI指数，叠加多位联储官员鹰派喊话，刺激美国10年期国债收益率一度升至4.706%，美元指数也一度升穿107的关口，资金流出再导致港股受压。
10月3日，港股大盘在假期复市首日再度下跌，并创出今年新低。恒生指数全日下跌478点或2.7%，收报17，331点。恒生科指下跌2.6%，收报3，817点。
在缺少港股通下大市成交金额仍达861亿港元，显示情绪开始出现恐慌，恒指波幅指数全日大升13.9%至26.3，是一个月以来最高。
港股的阶段性底部往往也是通过抛售结束，而若后续波幅指数再度急升，也预示阶段性底部渐近。
根据盈利收益率差模型，如果美国10年期国债收益率维持4.5%左右的区间，恒生指数短期合理的交易区间在16，800至18，500点。“十一”黄金周最终的消费及出行数据如果显示复苏超预期，不排除可为港股带来情绪上的提振
盘面上，港股跌势全面，全日下跌股份多达1，220只。
但是跌市中不乏亮点。友邦上升0.9%，收报64.4港元，是唯一上涨的蓝筹股。平台经济的快手(1024 HK)也仅微跌0.4%。
海外收入较多的股份也有较强的抗跌力，如创科、长江基建(1038 HK)、汇控(005 HK)分别仅跌0.9%、1.1%及1.3%。申洲(2313 HK)海外大客户NIKE的销售重新加快，料有助公司利润率及订单改善，股价微跌1.0%。
部分可选消费股也上涨，如新秀丽上升0.4%，股价创一个多月的新高。受惠国庆黄金周行情的博彩、餐饮、珠宝、旅游的股份跌幅普遍也少于大盘。
美国制造业可能已见底。美国制造业景气度正在好转，9月ISM制造业PMI报49.0%，是2022年11月以来最佳，制造业下行压力正在放缓。新订单指数按月上升2.4个百分点至49.2%，是2022年10月以来最佳，新出口订单按月按升0.9个百分点至47.4%，表明新订单指数的回升更多来自于内部需求。新订单-自有库存分项继续上升，客户库存指数也在低位，预示主动去库存可能接近尾声。
9月的就业指数按月大升2.7个百分点至51.2%，时隔四个月重上荣枯线以上，表明企业用工需求增加，或减慢劳动力市场趋向正常化的速度，这也增加联储维持高息的理据。
