《电鳗财经》 赵超/文
2019年前三季度，归属于上市公司股东净利润亏损金额高达6.57亿元的飞乐音响(600651.SH)，拟通过发行股份方式收购三家标的公司。
《电鳗财经》研究发现，飞乐音响此次拟收购的三家公司，今年前11月份净利润合计仅为1485.79万元，距离公司前三季度亏损额度相差甚远。
飞乐音响公布《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案(修订稿)》，公司拟向仪电集团、临港科投和上海华谊发行股份购买其持有的自仪院100%股权;向仪电电子集团发行股份购买其持有的仪电汽车电子100%股权;向仪电电子集团、上海联和资产、长丰实业、富欣通信、趣游网络及洪斌等19位自然人发行股份购买其持有的仪电智能电子100%股权。
截至本预案签署日，本次重组的资产审计及评估工作尚未完成，标的资产的评估值及交易作价均尚未确定。
本次交易前，飞乐音响是一家集研发、设计、生产、销售为一体的照明企业。由于公司近年来内外部环境发生重大变化，公司主要子公司面临收入增长乏力、业绩下滑的经营困境。
同时，为满足上市公司运营资金需求，尽快改善上市公司流动性，飞乐音响拟向仪电集团、临港科投以及上海华谊非公开发行股份募集配套资金不超过8亿元，其中仪电集团拟认购不超过5亿元、临港科投拟认购不超过2亿元、上海华谊拟认购不超过1亿元，募集资金规模预计不超过本次发行股份方式购买资产交易价格的100%，且拟发行的股份数量不超过本次重组前公司总股本的20%。
飞乐音响表示，本次发行股份购买资产所涉及标的资产的交易价格尚未最终确定，预计本次交易标的资产的营业收入和净资产占上市公司2018年度经审计的合并财务报表相关财务指标的比例均达到50%以上，本次交易将达到《重组管理办法》规定的重大资产重组标准，构成上市公司重大资产重组。
对于此次收购资产的原因，公司表示通过本次重组，飞乐音响将有效加强国家战略性新兴产业布局，提高持续盈利能力和科技创新发展潜力，增强公司的资产质量和盈利能力。
数据显示，2016年至2018年，飞乐音响归属上市公司股东的净利润分别为3.51亿元、0.55亿元、-32.95亿元。
《电鳗财经》进一步研究发现，虽然公司此次拟收购的三家公司在2018年都处于盈利状态，但今年前11月份净利润合计，远不能覆盖飞乐音响前三季度亏损额度。
自仪院主营业务包括智能制造领域系统解决方案、高端检验检测业务、工控网络安全平台业务、科技服务业务。2017年至2019年前11月份，其净利润分别为3545.91万元、2811.44万元、1156.63万元。
仪电汽车电子主营业务聚焦汽车零部件产业，目前公司从事的具体业务包括汽车电子电器、汽车线束、汽车传感器组件、汽车仪表等。同期，其净利润分别为7271.89万元、9463.87万元、-2115.32万元。
飞乐音响表示，受汽车消费市场萎缩、客户需求减少的影响，仪电汽车电子主营业务收入、净利润和经营活动现金流同比出现下滑。
仪电智能电子主要业务是半导体集成的封装业务，主要业务分为模块封装、芯片服务及 RFID(射频识别)产业。2017年至2019年前11月份，该公司净利润分别为1702.01万元、2549.86万元、2444.48万元。
从上述数据可以看出，2018年，上述三家标的公司净利润合计为1.48亿元，2019年前11月份，该数据仅为1485.79万元。
