□张鹏
电影是一项高投入、高风险的产业，而融资是其基础性的一环，投资有多少以及如何分配，能决定性地影响一部电影。好莱坞电影之所以能够源源不断地生产出重磅大片，在全球市场取得成功，与其背后雄厚的资本支撑密不可分。
一、拼盘投资
电影拼盘投资是指由一家银行或投资公司建立起一支电影基金，从私人或机构投资者那里募资。这笔基金然后被用于投入某个特定制片机构在一定时间范围内较多数量的电影项目。一般电影拼盘投资项目会涉及10至30部电影，而投资额度在10%到50%之间。
二、窗口发行期
电影的利润主要在于票房经营是否成功以及其他发行窗口发行的价格高低。发行窗口不同，利润率也不同，而且这也影响到影片的发行顺序。
窗口化策略是一种价格歧视，因为同样的产品销售给不同消费群体的价格不同，而造成价格不同的原因与成本无关。其实窗口化策略不仅仅是针对不同渠道的群体，还包括两个方面。一是不同地域的群体，为最大内容价值，内容提供者制定策略，在全球范围内尽可能地开发利用自己的播放权和其他权利。海外市场是电视和电影节目的重要窗口，随着新媒体的出现，网络视频和移动媒体成为新型的传输渠道。
三、二八法则/马莱特
电影娱乐营销需要遵循“二八法则”。如二八明星法则。给一个影业公司带来80%利润的是不到20%的明星。正因为如此，好莱坞启用了明星中心制度。二八大片法则，20%的强势品牌，占有80%的市场份额。二八商业法则，文艺片不超过20%，商业片超过80%。二八营销法则，营销大于影片，制作20%，营销80%。二八副业法则，影视本身只占20%，相关商品占80%。
四、火车头理论
票房收入一般只占一部电影全部收入的1/3，此外的收入则为电视等版权和后电影产品的收益，这就是海外电影投入产出的所谓“三三制”。后电影产品包括电影的录像带、VCD、LD盘及音乐、主题歌录音磁带等产品的开发。以美国电影为例，美国电影产业的总收益，20%来自于银幕营销，80%来自于非银幕营销，即后电影产品的开发。
五、中间层融资
中间层融资通常是债务和股份融资的混合体，也就是说，在还款义务没有按期完成的情形下，借贷者有权利将债务转换为股份，它的还款时间在优先债务之后，投资者要承担较大的风险，但回报也比较高。这种融资方式受到青睐，因为在借贷者的财务报表上，可以被处理为股份而不是债务，从而借贷者在获得银行贷款等方面不会受到影响。
六、股份融资
投资者按其投入资金在整个拼盘中的比例占据相应的股份。当项目的债务都被清偿后，可获得这些股份所对应的利润，其风险是最大的，但可能获得的收益也是最高的，多来自私募基金、个人融资者及部分机构融资者。
七、交叉抵押
交叉抵押是拼盘投资存在的根本保证，即用赚大钱的电影项目去填补亏损的电影项目，利用规模化的投资产生收益。以岗希尔路1期基金为例，这个基金2006年1月由相对论传媒公司发起，约定在2年时间内投资4亿美元参与索尼哥伦比亚制作、发行的11部电影，占股40%，另投资2亿美元参与环球影业制作、发行的6部电影，占股50%。
这17部电影项目中，7部亏损，10部盈利。平均下来，每部电影的净利润为760万美元。在两年间，投资者获得了1.5亿美元的短期收益，内部收益率达到了13%。而如果算上3至5年间来自其他渠道的收益，还可以取得2500万美元的收益。
八、预售融资
预售融资模式通过对发行权、音像出版权等权利的预售合同质押进行融资，在贷款担保形式上，则运用了应收账款质押、无限连带担保、保证、保险等多种方式。
一部电影的版权往往是在电影制作完成之后才开始发挥效用：制片方作为电影的版权方，在影视版权成型时才向发行公司出让电影的发行权，并据此获得部分资金，回收制片成本。
预售融资模式的创新之处就在于，这种方法使得制片公司可能在影片尚未开始制作时，便对该影片隐含的相关版权进行预售和质押，让版权提早发挥作用，达到融资的目的。
九、完片保险体制
在好莱坞，私募基金在向电影项目投资或银行为电影项目提供贷款时，会要求这些项目取得完片担保。提供完片担保的公司需承担3项责任：一是保证项目能被完成和递交发行，当影片超过预算时，需提供超支资金；二是如果电影项目的制片人中途无法或不愿继续项目，由完片担保方接手；三是当完片担保方决定放弃完成电影项目，其要向影片投资方赔偿已经投入的资金。
完片担保方在制片环节中扮演着“黑脸”的角色，能真正保证制片管理制度落到实处，将资金的流向清晰地呈现在投资方面前，使投资方能够放心地将资金交予制片方使用。
十、多元回收机制
除了完片担保为制作项目保驾护航外，保持投资基金对好莱坞电影信心的另一大因素在于，好莱坞电影虽投资浩大，但通过多元回收渠道能有效地化解风险。这种多元回收机制包括两个维度，一是围绕电影本身的发行，二是基于电影的衍生品开发。
好莱坞电影的播映收入只是其经济价值的一小部分，其更大的收入来自于电影的特许经营商品，这是指电影版权拥有者授权某一领域的商家生产的基于电影主题元素的商品。
