当初闯入万科，姚振华猜到了开头，却猜不到结果。去年陡转风向之后，宝能不再野蛮，日前，前海人寿请求监管层恢复万能险新业务的销售，因为预计在2017年会有600亿的退保金额。没有新的销售，哪儿来的退保钱？前海人寿面临退保的压力，对保监会的措辞也是连连“恳请”，很担心会爆发群体性事件。
有媒体爆料，4月23日，前海人寿向保监会呈送《关于请求支持前海人寿正常经营及相关事项请示的报告》，求保监会恢复万能险业务和保险新产品申报。一年前那个不可一世的宝能系，还提案罢免所有万科董事、监事，让王石、郁亮滚蛋，信心满满要入主万科，现在自己却到了破产的边缘，恳求放一条生路。
前天，更有5封关于前海人寿的匿名文件流出，这五份文件加上现金流量表与现金流量表都想说明一个同样的问题：前海人寿经营状况堪忧，现金流风险巨大。适逢万科董事会选举，再加上万科股价持续下跌市场一度起浪姚老板质押的万科股份有被抛压的风险。前海人寿真的已经“被逼上了绝路”？
谨小慎微的措辞
前海人寿陈述错误时，连连用恳请，只要保监会能恢复万能险的销售，还附上了 “我们将按照贵会和政府的指示全面配合好万科的董事会换届工作”以表忠心。
前海人寿除了措辞处处小心外，附带不让恢复销售的后果：群体性事件！成也万能险，败也万能险。前海人寿“大跃进”式扩张的背后，万能险成为了王牌。前海人寿成立第二年，保费规模便突破百亿元大关，达到143.1亿元，并在随后两年保持了100%的增幅。2016年前10月，前海人寿保户投资款新增交费为721.43亿元。其中，万能险占比80%以上。
而现在这个王牌却成为了狗牌，成了前海人寿濒临破产边缘的“掘墓人”。在保监会暂停万能险业务、禁止新产品申报的触发下，前海人寿被掐准了生命线，正在面临退保激增、业绩骤降、同业挖角等一系列问题，这个曾经独占鳌头的保险大佬现在正经历生死劫。
2017年，前海人寿的退保金额激增。截至今年一季度末,前海人寿总公司原保险保费收入 135.33 亿元, 同比减少69.74%；总退保金额 188.48 亿元,同比增长 145.97%,退保率超过 9%，远高于全国平均水平。
以深圳分公司为例，该公司近三年的退保金额分别为4.46亿元、39.17亿和66.44亿元。2017年,公司预计退保99.75亿元,同比增长近50%,占深圳人身险市场的32.21%。截至一季度末,前海深分累计退保24.93亿元,约占预计退保金额的四分之一。
一边是退保人数激增，另一边更是保费收入骤降。深圳分公司2017年的保费目标是61.64亿元，同比下降了50.62%。可就算如此，截至第一季度末，深圳分公司的保费收入仅为8.45亿元，同比下降87.9%，仅完成全年目标的13.71%，预计全年无法完成保费目标。
现金流风险频出
截至2016年12月底，前海人寿资产规模达到2441.06亿元，同比增长56.54%；恒大人寿资产规模达731.38亿元，同比增长263.87%。其中，前海人寿资产近七成来自万能险；恒大资产靠八成来自于万能险。万能险被禁止销售，前海人寿少了半壁江山。
而因为入不敷出，前海人寿现金流也面临着巨大风险。现在前海人寿的现金流由前期净流入转为大幅净现金流出（今年一季度，净现金流由去年同期的 365.54 亿元转为净流出 90.14 亿元，并且现金流缺口还在持续扩大），面临着极其严峻的的风险。
种种压力下，前海人寿的业务转型也很不顺利，新产品不适应市场、银邮代理渠道已受到较大影响，不少银行已暂停与其合作，而同业却趁机挖角，团队人员正在大量流失。
宝能系前途未卜
前海人寿是碰到了监管的眼时代。2月24日，中国保监会作出决定，对姚振华给予撤销任职资格并禁入保险业10年的处罚。由他担任董事长的前海人寿及该公司其他高管，也分别领受了轻重不等的处罚。
实际上躺枪的不只是前海人寿。去年5月8日，保监会就已经对9家寿险公司开展了万能险专项检查，前海人寿、恒大人寿、华夏人寿、东吴人寿、富德生命人寿、上海人寿、君康人寿、珠江人寿、天安人寿被下发监管函。
数据显示，上述9家险企中有4家险企今年一季度出现亏损，6家险企的核心偿付能力充足率以及综合偿付能力充足率出现下行。前海人寿一季度净现金流为-124.41亿元，恒大人寿一季度净现金流为-21.20亿元。
因此，面临退保危险的，不知前海人寿。利空来袭，前海人寿重仓持股的公司5月17日普遍低开。截至收盘，中炬高新、深纺织A、格力电器等跌幅超过1%，万科A等小幅收跌。其他个股大多翻红。
保险法规定，寿险公司不能破产，如果前海人寿真的出现无法兑付的危机，则需进行重组。如果无人接盘，则需要接受托管。
5月17日晚间，前海人寿终回复：公司坚决执行“保险姓保”的监管要求，坚持全面转型，深耕传统保险，大力发展风险保障型和长期储蓄型保险产品，持续为服务实体经济做出应有贡献。目前公司经营正常、现金流稳定，未来一年内公司的流动性指标保持在合理安全的范围。但是在现金流问题上存疑。
