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广和通300638:一季度略超预期产品线不断丰富

栏目:财经    来源:新浪财经    作者:柳暮雪    发布时间:2023-01-22 15:28   阅读量:5458   

2022年第一季度业绩略超预期22Q1公司实现营收11.78亿元,同比增长+36.98%,实现净利润1.05亿元,同比增长+30.18%,归母净利润0.99亿元,同比增长+40.65%深圳一季度经营情况略超预期收入保持稳定增长,成本控制能力提高22Q1,公司营收同比增长36.98%,保持稳定增长,主要受益于公司产品线丰富,市场拓展力度加大22Q1公司毛利率22%,同比—3.1pct,环比+0.8pct,主要受上游原材料涨价,产品结构调整等因素影响,净利率为8.9%,同比—0.5厘,环比+2.7厘总体来看,公司盈利能力有所恢复,主要是公司费用控制能力的提高22Q1公司三大费用率合计14.7%,同比—1.6%,环比—2.3%丰富产品线,增强增长韧性,稳步推进车联网布局公司的产品线日益丰富除PC和POS外,预计将通过扩大车联网,网关和泛物联网领域来加强增长韧性其中,PC和POS领域需求稳定,PC公司势必以领先的份额获得领先客户,并将持续受益于蜂窝内置率的提升和标准升级车联网方面,将对公司收购凌锐无线进行审核收购完成后,凌锐无线与广通池源将形成车联网业务的协同布局,有望大幅提升公司业绩,提升公司业务量在网关和泛物联网领域,公司持续投资R&D,迭代更新产品,并积极加强全球销售布局,优化全球营销力量渠道建设初见成效,有望继续受益于蜂窝物联网的增长红利积极备货,保证供应22Q1,公司存货规模达到9.7亿元,单季度净增1.6亿元积极备货,应对上游供应链短缺,国内疫情反复等风险,确保稳定供应风险:下游市场发展不及预期,市场竞争加剧,疫情反复影响供应链和下游需求投资建议:下调盈利预期,维持买入评级考虑到疫情和凌锐无线合并报表的延迟,下调盈利预测在不考虑合并报表的情况下,预计22—23年公司营业收入将从65.98亿元下调至57.76亿元,归母净利润将从580/7.9亿元下调至550/7.4亿元,分别是PE的28倍和21倍估值合理,维持买入

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