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资金跟踪专题:资金格局整体偏弱回购和保险逆势流入

栏目:财经    来源:东方财富    作者:牧晓    发布时间:2022-05-18 22:05   阅读量:8510   

核心结论:

日前,年初以来a股资金结构一直处于紧平衡状态1)据我们不完全统计,年初以来,a股净流出94亿元,占自由流通市值的0.02%a股微观流动性仍处于紧平衡状态2)分项目来看,虽然多个净流出项目略有放缓,但仍难以抵消资金流入的拖累年初以来,融资余额,北上资金等项目明显弱于往年同期,极大拖累了微观流动性

4月资金净流入继续走弱,杠杆资金和股权融资是主要拖累项1)过去12个月累计净流入与自由流通市值之比连续7个月下降,截至4月底读数为—0.78%,继续为2020年下半年以来最低2)从分项来看,4月融资余额减少1470亿元,为2016年熔断事件后最大单月降幅,4月份股权融资规模达到1840亿元,超过过去三年的月均水平

4月份,新开账户数量的降幅明显大于季节性降幅1)4月份,上证所新开账户215万,比3月份减少180万2)对比历史数据,4月份新增开户数的下降幅度比季节性要大得多3月新增开户数仅低于2016年和2021年同期,而4月新增开户数降至2015年以来的低位,仅高于2018年和2017年同期

4月份融资余额大幅减少,主要原因是股市下跌1)4月融资余额环比减少1470亿元,为近5年来最大单月降幅2)4月融资余额与流通市值之比大幅波动股市出现了大幅下跌,同期融资余额的下降幅度与股市基本持平3)5月份以来,没有明显的杠杆资金入市迹象

截至5月15日,融资余额较4月末小幅上升100亿元,回升幅度小于股市。

部分公募基金份额增量趋于稳定1)4月份,偏股型公募基金份额增加640亿份2021年和2020年同期,增速分别为300亿和150亿

虽然今年一季度偏股型公募基金份额增量未能实现开门红,但4月份的份额增量与往年相比还算不错2)截至5月15日,偏股型公募基金份额较去年末增加2420亿份如果逐月换算成全年,预计今年偏股型公募基金份额将增加6500亿份,低于2020年和2021年的水平,但好于2018年和2019年

业内态度积极,年初以来回购金额逐月增长4月份,上市回购金额达到220亿元,高于3月份的200亿元2021年和2020年月均净回购规模分别为170亿元和68亿元,4月份回购规模高于往年月均水平

风险因素:部分数据的公布存在时滞,有些项目估计与实际情况有偏差。

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