国内期货市场收盘，商品期货涨跌参半。棕榈、沪银跌逾2%，沪金、锰硅、豆油等跌超1%，SS、燃油、铁矿等小幅下跌；郑醇涨超2%，纯碱、沥青、橡胶涨超1%，沪镍、红枣、焦煤、尿素等小幅收涨。
同为油脂 豆油、棕榈油和菜油命运缘何不同
本轮油脂间分化，菜油表现强于豆油及棕榈油，主要源于自身供需面的支撑。一方面，受中加关系影响菜籽进口持续紧张，油厂开机率跟不上，菜油供应增速相对缓慢。另一方面，新冠疫情下，节后贵州、四川等省陆续启动应急菜油收储计划，提振菜油需求。供需两端共同作用之下菜油库存处于低位，带动价格相对偏强。
前期利多兑现+基本面边际转松+豆棕油脂拖累，报告认为短期菜油上攻难度较大，面临较大的阶段性回调压力，同时菜豆油、菜棕油高位价差将得以修复。
目前餐饮行业受打击明显，据部分机构估算疫情或致消费下滑20%—30%。同时随着气温升高，油脂消费也将步入季节性淡季。且同属油脂板块，菜油、豆油和棕榈油在消费上具有较强的替代效用。目前菜棕油、菜豆油盘面主力价差分别位于2100元/吨、 7500元/吨附近，属于历史极高位置，现货价差亦位于高位。过高的价差削弱了菜油的性价比，不利于下游消费。数据显示，截至2月21日当周，买家观望情绪依旧浓厚，菜油仍无成交（已连续三周无成交记录）。
