8月CPI同比上涨2.8%，联讯证券李奇霖、张德礼认为，猪肉是8月CPI的主要推动项，环比23.1%，同比46.7%，推升CPI同比1.08个百分点。猪肉也带动了牛肉、羊肉等替代品涨价，均创下历史新高。从近期仔猪价格走势看，今年后续月份生猪缺口会进一步扩大，预计猪肉和相关替代品价格还将上涨。
1、8月CPI同比2.8%，持平于前值，高于市场预期的2.6%。食品和非食品的同比走势继续分化，同比波动较大的猪肉、鲜菜、鲜果、蛋类这四个食品分项中，除猪肉外8月同比均较7月回落。
2、猪肉是8月CPI的主要推动项，环比23.1%，同比46.7%，推升CPI同比1.08个百分点。猪肉也带动了牛肉、羊肉等替代品涨价，均创下历史新高。从近期仔猪价格走势看，今年后续月份生猪缺口会进一步扩大，预计猪肉和相关替代品价格还将上涨。
3、8月以来蔬菜价格有所回落，水果价格止跌回升，猪肉价格继续上涨，预计9月CPI同比在2.9%左右。
4、PPI环比-0.1%，同比从-0.3%下跌到-0.8%，工业品的通缩进一步扩大。主要由生产资料拖累，生活资料中耐用消费品环比跌幅，从-0.1%扩大至-0.5%，和消费不强有关。由于终端需求低迷，加之高基数，预计9月PPI同比进一步下跌至-1.2%左右。
5、猪肉和相关替代品，是下一阶段CPI的焦点。从仔猪价格看，猪肉价格压力并未充分释放，加之去年四季度猪肉价格是2010年以来同期最低的，有明显低基数，今年四季度CPI同比单月破3%是大概率事件。不过由于主要是猪肉供给短缺引起的，总需求并不支持CPI同比持续高位，通胀风险整体可控。联讯证券
