不久前，在翼城县政府、人保财险、新湖期货推动下，一个采取了“保险+期货”模式的金融支农项目正式实施。翼城县果农史冠军被纳入保障范围后，开心地说：“往年苹果丰收后最怕卖不出好价钱，现在市场价格下跌，有保险公司来补偿，咱果农可是吃下了定心丸。”
2016年以来，中央一号文件多次对开办“保险+期货”试点作出部署。2019年，中央一号文件又提出扩大“保险+期货”试点。在此背景下，“保险+期货”落地多个农作物领域，在帮助农民抵御市场风险中大展身手。
“保险+期货”究竟怎样运作的？效果如何？3月底，记者就此作了采访。
果价不达预期 保险来赔付
史冠军家有7亩苹果树。他告诉记者，前几年行情不好，每年收入不到4万元。这次翼城县开展苹果“保险+期货”试点，他听说后立即作了投保。人保财险临汾市分公司负责人透露，包括史冠军在内，翼城县首批为546户贫困户的2万吨苹果提供了总额2.1亿元的价格风险保障。
自2007年以来，以人保财险为主推广的政策性农业保险，防范对象主要是自然风险，如暴雨、风、雹、冻、旱等灾害。“保险+期货”，则瞄准了农业的市场价格风险。以翼城县为例，2015年以来，该县苹果年总产量达18万吨以上，总价值5.5亿元，农民人均果品收入2700元左右。近年来，受极端天气等因素影响，苹果产量不稳定，价格波动较大，果农渴望得到更全面的风险保障。可以说，苹果“保险+期货”项目实施适逢其时。
人保财险山西分公司总经理翟因华介绍，“保险+期货”是一种创新业务，它将保险经济补偿功能和期货风险对冲机制组合起来，保障果农稳定增收。拿翼城县实施的项目来说，各方为每吨苹果约定一个目标价格。在保险期间内，如果苹果期货平均价格低于约定价格，保险公司将按照价格下跌的差额补偿农户，保障农户利益不受损失。为了减轻农户负担，各方对1050万元保费作了分解，分别由翼城县政府补贴350万元、新湖期货专项补贴600万元、农户自缴100万元。农户保费算下来仅50元/亩。
记者了解到，“保险+期货”业务并不仅限于翼城县。近年来，人保财险已在临汾、太原、忻州的11个县先后开办了玉米、苹果“保险+期货”业务。在临汾大宁县，去年10月23日，全县350户贫困户为3000吨苹果投保了价格保险，总保险金额3933.6万元。今年1月份，郑商所苹果期货平均收盘结算价格为11485.73元/吨，低于13112元/吨的目标价格。触发条件后，保险公司迅速启动理赔，赔付100.9万元。该县果农白建云获赔3000余元，他告诉记者，“保险+期货，让我更有脱贫信心了！”
对接“三农” 打通最后一公里
所谓“保险+期货”，全称是“价格保险+场外期权+场内期货”。其主要参与主体包括保险公司、普通农户或新型农业经营主体、期货公司、政府部门等。比如，大宁县试点苹果“保险+期货”业务，就是由大宁县政府组织辖区果农，向人保财险统一投保，将苹果价格下跌的风险转移给保险公司；之后，人保财险与新湖期货公司签订场外期权协议，买入看跌期权，将赔付风险转移给期货市场；期货公司再利用期货市场操作，靠众多的交易投资者分散风险，进行风险对冲。这样，一旦苹果期货价格跌破约定的目标价格，保险公司就可将来自期货市场的收益赔偿给农户，形成一个“闭环”。
如果在保险期内苹果价格上涨，会是什么情况呢？对农户来说，相当于通过反向操作锁定了较合理的价格，虽然付出一小部分保费，但现货价格足以确保收益，起到了套期保值的作用。
人保财险临汾市分公司丁鲁明说，“保险+期货”突破了传统意义上的价格保险，从保险风险管理角度讲，实质是一种再保险。
那么，为什么农户不直接运用期货工具对冲风险呢？
这是因为，进入期货市场是有条件的。比如，拥有玉米3万-8万吨、苹果10吨，才能在期货市场做交易。作为散户，一般农户没有这样大的产量。其次，农民的知识结构、资金水平、信息获取，客观上都难以满足操作期货的专业要求。在这种情况下，保险业与期货行业发现了合作的契合点。保险，在农村地区有老百姓的信任和覆盖率优势；而期货具备市场化的价格发现和风险对冲机制。二者合作，保险公司可通过期货市场分散风险、提高承保能力；期货公司则打通了对接“三农”的“最后一公里”。而对农户来说，通过“保险+期货”业务，他们不需要了解复杂的期货市场，不需要亲自交易，只要向保险公司买入保险，就可以规避市场风险。
护航生产销售 风险管理更全面
2017年12月22日，全球首个鲜果期货品种——苹果期货在郑州商品交易所挂牌上市，我省被纳入苹果期货交割区域，这为“保险+期货”业务惠及山西果农创造了条件。
业内人士表示，苹果是天然的“扶贫”果，其主产区与我国重点扶贫区域高度重合，是当地农户重要收入来源。因此，保险公司以期货市场为桥梁，开展“保险+期货”业务，对于有效转移生产经营风险、保障农户收益稳定、推进苹果主产区精准扶贫具有重要作用。
翟因华认为，“保险+期货”有利于稳固产业链条。通过对核心种植区域的价格保障，配合国家补贴政策，可最大程度解决市场价格波动给农户带来的损失，保护农户生产积极性，从而实现农产品稳定供给。
同时，保险公司从提供传统保险产品到构建“保险+期货”风险管理体系，有利于真正解决农户生产和产业发展的痛点。他说，在自然风险保障的基础上，保险公司通过农产品期货价格保险叠加了市场价格波动风险保障，实际上构建起覆盖生产、销售的风险管理体系。保险和期货这两种风险管理工具优势互补，必将提高国家资金在保障农民种植收益上的使用效率，提高国家补贴的转化率。
值得注意的是，“保险+期货”只能针对玉米、鸡蛋、棉花、苹果等上市期货品种开展。因为没有对应的期货品种，期货市场就无法帮助保险公司分散市场风险。记者了解到，目前国内场内期权欠缺，场内交易品种不足，部分农产品价格风险仍无法通过场内期权交易实现风险对冲。丁鲁明认为，要想使“保险+期货”为更多农产品、更多农户提供保障，有待于期货市场建设进一步完善。此外，作为服务“三农”的重要创新机制，“保险+期货”还需要更多地方政府深度参与。
山西银保监局负责人表示，“保险+期货”在我省仍处在起步阶段。接下来，要进一步探索建立农业保险和农产品期货的联动机制，鼓励引导更多金融机构参与进来，深度合作，为农户、涉农企业、农村合作社等提供价格管理与风险管理服务，为脱贫攻坚、乡村振兴贡献力量。
本报记者 张巨峰
