中新经纬客户端11月19日电 题：《杨德龙：券商股走强透露重要信号 外资私募密集布局A股》
周一，券商股集体走强。券商股作为市场行情的风向标，它的持续走强预示着未来A股市场将展开大级别行情。上一次券商股集体走强是在2014年10月份，当时A股市场开启了一波牛市行情，而券商股作为先行者出现了一个月翻倍的走势。
虽然现在还不具备产生大级别牛市的条件，但市场已开启了“慢牛”走势。我认为2019年将是一轮慢牛、长牛的开始，券商股持续走强，无疑透露出重要信号。在牛市初期，券商股往往会有所表现。所谓“春江水暖鸭先知”，券商股在牛市中的表现会大幅跑赢市场的平均水平。
值得注意的是，近期外资私募巨头密集布局A股，和国内私募基金相比，外资私募对于A股的看法更加乐观，并且已开始布局A股。例如，著名的资产管理公司贝莱德在进军中国市场之后，不断发行产品投资A股市场，收益也比较理想。贝莱德进军A股的首只基金十年来整体上呈现出震荡上升的趋势，2015年开始大幅跑赢指数。
随着资本市场的开放，越来越多的外资私募开始进入A股市场。去年底，全球资管公司规模排名前五的机构中，已有贝莱德、瑞银、富达三家成为境内私募证券投资基金管理人。从产品数量上来看，15家证券类外资私募已发行24只产品，仅今年备案的就有19只，外资抢滩A股从一定程度上说明A股市场已经是跌出了价值。
更重要的是，A股市场和全球主要发达资本市场的相关性很低，配置A股不仅能抄底A股，还能起到分散风险的作用。对一些外资私募来说，投资于发达市场的同时，增加对于A股的配置，可以有效降低组合投资的风险。
近几，外资年逐步配置A股，但配置的比例仍然较低。全球最大对冲基金桥水基金发布报告《向中国资产的转向正开始》，其中指出，目前全球资产在美欧日中四个经济体的配置中，中国占比不到10%，美国占比超过50%，而中国整体的经济规模仅次于美国，但配置A股的资产却只有美国的20%，很明显配置A股的资产偏低，未来配置A股的外资肯定会大幅增加。
外资流入A股对国内投资者也是一个很好的提示，因为外资更加看重长期的投资机会，看重中国经济的长期发展。跟着外资学投资会获得更好的投资回报，在外资跑步入场的时候，国内投资者还有必要那么悲观吗？(中新经纬APP)
杨德龙
