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美国经济“春困”已过下半年经济增长加速

栏目:都市热点    来源:和讯网    作者:山歌    发布时间:2017-09-19 11:51

美国经济强劲复苏的大趋势已经非常明显,可其中的涟漪总是让人怀疑和退缩。

美国经济自2014年第二季度和第三季度连续两个季度大幅增长近5%以来,成为了复苏的起点和美联储政策转变的诱因。两个季度的大涨宣告了美国经济增长动力的复苏,正是强劲的复苏动力,也才有了美联储的一系列政策转变,包括退出量化宽松,启动加息预期并逐步加息,随后政策传导至金融市场令美元在2014年大幅升值12.61%,在2015年大幅升值至9.26%,在2016年升值3.64%。美股三大股指之一的纳斯达克指数2014年上涨13.4%,2015年上涨5.73%,2016年上涨7.5%。

无论是从经济指标度量,多数时间里维持在2%以上的季度增长速度;还是从金融市场的表现来看,美元连续三年上涨,美股连续三年上涨,都在说明一个事实:美国经济复苏强劲,市场反应健康。

而进入2017年,似乎美国经济复苏的动力失去了光彩,2017年第一季度GDP增长只有1.2%。从第一季度的经济增长表现来看,似乎又让人们产生怀疑,美国经济是否还在正常复苏?从年初截止到今天美元指数已经贬值9.74%,几乎回吐出两年来的全部涨幅。但看到第二季度美国GDP增长率又迅速回升到了2.6%,回到了2.0%的水平线之上,且金融市场的反应十分强烈——纳斯达克指数半年来上涨了16.89%。

鉴于第一季度和第二季度如此强烈的反差,IG分析师指出:美国经济很有可能重复前几年一季度犯“春困”,二季度开始逐步回升的模式。

所谓的“春困”就是指第一季度低于平均水平的增长速度,其原因可能是天气寒冷,消费动力不足等各种因素导致的经济增长季节性波动,而非核心驱动力不足。因此,从两个方面来看,一是2014年第二季度确立的美国经济增长复苏的大趋势背景以及第二季度的2.6%的增长回升;二是金融市场的强劲反应,特别是美国股市进入到2017年以来的强势加速上涨。从这两个方面,我们可以判断,美国经济增长动力依然足够,且在第三季度很可能迎来继续超过2.0%的增长,呈现增长加速态势。

从GDP经济数据分项来看,美国进入2017年第二季度以来,持续低于4.5%的历史超低失业率将为消费稳健增长带来持续的动力,具有稳定的工作环境,这是人们消费的最大信心所在,而消费的增长将成为经济增长的核心动力。当然还有第二季度对设备的投资也是增长了8.2%,表明了企业对自身业务和未来经济增长的信心,这将从制造端拉动经济的增长加速。

整体而言,美国经济将会在下半年呈现加速增长趋势,美联储的缩表政策可能会进一步推进,届时,金融市场又将迎来新的趋势。

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