连续八年蝉联“中国最佳零售银行”的招商银行，零售“功力”是如何炼成的？
成立于1987年的招行由此抓住了中国宏观经济周期带来的银行业“黄金二十年”。截至2016年二季度末，招商银行的理财业务资金余额超2万亿元，较2015年末增长12.31%，理财产品募集资金余额、表外理财产品募集资金余额在商业银行中均排名第二。
黄金二十年已过去，各银行在财富管理领域激战正酣，未来赢在何方？招行的答案是金融科技（FinTech）。在融资脱煤和支付脱煤的新时代背景下，招行依托创新基因又一次领行业之先。
2016年12月，招商银行发布FinTech产品“摩羯智投”，帮助客户实现对公募基金的智能配置，这是银行业首个智能投顾产品，也是中国银行业的财富管理发展上的里程碑事件。
在银行向零售银行转型的当下，互联网等IT创新对零售银行的决定性价值开始显现。与一卡通、一网通时代重视前端、流程的创新不同，以人工智能、区块链、大数据、云计算为代表的FinTech时代的零售银行创新，则更重视深度学习、神经网络算法等技术对银行底层架构的改造，以发挥IT对零售的促进。
“一卡通”、“一网通”奠定财富管理基础
故事从20世纪末开始。1995年6月，招商银行在深圳地区试行客户号管理，原来8位数字的账号升级到13位，招行客户账号体系自此定性。一个月后，把个人名下好几本存折整合在一起的“存款凭证卡”，升级为多储种、多币种、多功能服务于一身的电子货币卡——“一卡通”。这是业内率先推出的基于客户号管理的借记卡。1996年，招商银行率先推出自己的网上银行——“一网通”，这是银行业内率先推出的网上银行，使得网上支付、网上结算、网上转账等成为可能。这些功能在目前来看已是银行的“标配”，但那时，各大银行尚未IPO上市，仍在为应对亚洲金融危机冲击和不良资产压力而苦战。招行是业内创新领导者。
这使得招行从最开始就以“技术”立行，奠定了此后招行发展演进的路径基础。
“过去，网络主要是物资信息的流动，自从招商银行在中国推出网上银行以后，真正变成资金流在网上流动起来了。”招行内部人士表示。
从银行业发展史看，一卡通、一网通的推出是招商银行非常关键的一个节点。招行抓住了中国商业银行利用新的技术的第一步，将过去纸质的存折迁移到电子账户上，实现了技术转折。
最直接的结果，是招行通过一卡通、一网通收获了自己的第一个千万级客群。
“一卡通、一网通对招商银行早期发展非常重要，一是吸引了前卫、时尚、年轻的客户，形成了差异化，让招行早期和别人不一样；二是树立了技术型银行的品牌，尝到甜头以后，招行一直沿着技术创新的路径走，比如最早引用ATM机，围绕技术创新方面做了很多工作。”招行内部人士表示。
从资产负债表的角度看，当时招行资产规模仍较小，尚未有今日“中国最佳零售银行”的地位。在规模和网点无法追赶四大行的情况下，招行只能另辟蹊径——抓住信息化和网络化的机会，在一卡通的基础上推出一网通，以弥补网点不足的劣势，大力发展零售银行业务，提高非利息收入占比。这些，也成为随后股份行、城商行效仿的发展、转型路径。
银行的零售业务，实际是以财富管理为核心的业务其意义在于，将原来以“拉存款”为思路的资金端模式，转型到为客户从事财富管理上来。银行的收入不在利差，而是中间收入。
摩羯智投进入人工智能时代
产品创新曾是招行的代名词，一卡通、一网通、信用卡、金葵花理财等金融产品优势明显。
但是，到了2008年国际金融危机后的数年，招行产品创新的频率越来越低。此时，招行“移植性创新”遇到瓶颈，创新点已被做完，再往下愈发艰难。尽管同城通兑、综合理财平台仍为同业称道，但没有形成一卡通、一网通的效果。
到2014年前后，银行业遇到来自互联网的巨大冲击，第三方支付等显著分流银行业务功能。“招行遇到互联网非常大的冲击，从而倒逼改革。2014年，招行开始布局远程轻经营系统，2015年移交使用。”招行内部人士表示。
此后，招行创新步伐再次加快。近三年，招商银行手机银行APP以每年一个大版本的节奏进行迭代，到去年末发布的招商银行APP 5.0版本，集合了收支记录、语音和分类搜索、生物识别（人脸识别、指纹识别、语音指令）、摩羯智投、理财顾问等新功能，75%的客户已迁移至招行手机银行。
其中，能够深刻改变银行业经营理念的，是招行对机器算法和深度学习的运用。
2016年12月，招商银行发布APP5.0以及摩羯智投，分别对应银行面临的两大转型挑战——互联网化、智能化。招商银行成为国内率先推出智能投顾系统的商业银行。
摩羯智投运用机器学习算法的智能理财服务，通过以公募基金为基础的全球资产配置，达到分散投资风险的目的。目前，国内从事智能投顾业务的以互联网金融公司为主，资产投向包括A股、ETF、QDII基金和网贷等，规模极小；持牌的金融机构玩家几乎没有。
其所解决的“痛点”是，目前公募基金已经多达3500多只，客户从事财富管理已难以依靠一张Excel表格计算来达到配置个人财富投资的目的。其背后的逻辑是，传统银行发现其优势更多体现在对资产端的构造和改造上，以资产管理为基础，跨投资、银行、保险等领域，而形成的金融自场景。招行零售负责人认为，大体可以认为今年是人工智能在公众认知领域大爆炸的元年。在这个过程中，人工智能会被广泛应用在金融领域。
其实现过程为，投资者设定收益目标、对风险的最大容忍度、预计投资期限后，智能投顾系统根据该需求来计算构建投资组合。智能投顾系统则对3400多只公募基金进行分类优化和指数化编制，每天要做107万次计算，得出适合投资者的优秀风险收益曲线。
“模仿APP页面很容易，但是随着深度学习、神经网络算法等技术进入银行底层架构，比拼的功力是APP页面背后的系统。银行拥有真实性最高的大数据，在零售银行转型下，IT变革的边际效用是极高的。”银行业内人士总结说。
(彭 杰 张铭伟）
