据央行公告,8月24日,央行在公开市场以利率招标方式开展了1400亿元逆回购,包括900亿元7天品种和500亿元14天品种,其中,14天逆回购为时隔约半年来首次开展。即便如此,今日上海银行间同业拆放利率(Shibor)仍全线飘红。
上次央行开展14天逆回购还是在今年的2月6日,当时操作量为1100亿元,中标利率2.40%。而从价格来看,今日14天逆回购中标利率与上期持平,仍为2.40%。
从历史操作来看,14天期逆回购操作通常在春节前以及国庆“十一”长假前开展,主要为了满足金融机构对跨节资金的临时性需求。此外,在资金特别紧张的时点,央行也会开展14天期逆回购操作,而此次央行重启14天逆回购,被市场人士认为是平滑月末流动性的举措。
此外,近期关于央行维持资金面紧平衡意在债市降杠杆的争议不绝于耳。兴业研究今日指出,随着央行拉长逆回购的操作期限,一方面,政策进一步宽松预期减弱,短期利空债市;另一方面,在短端资金供给难以满足需求的情况下,机构被迫寻求更长期限资金,导致其融资成本抬升,同时利率反弹引发强行止损,可能引发债券市场连锁解杠杆,需谨防踩踏行情。
鉴于今日到期资金量为1000亿元,故今日公开市场延续了单日净投放格局。不过,在央行净投放资金后,今日Shibor利率仍全线上扬。隔夜和7天Shibor利率均上行了1个基点,分别报于2.0430%和2.3620%。