投资策略
光伏:产业链高景气确定,N型量产元年启动。
主线:盈利能力逐渐恢复。
光伏组件:垂直集成组件企业成本优势显著,相关:晶科能源,金高科技,天合光能
包装膜:上游颗粒供应瓶颈的边际缓解,二线企业竞争突围的机遇期,相关:赛武科技,海友新材
主线:国产替代产品出海
光伏支架:受益跟踪支架渗透率提升,国内崛起时代渐进,相关:中信博,清远股份
逆变器:受益于储能PC和微型逆变器的快速增长,相关:德业股份,禾迈科技,宇能科技。
风力:大规模势不可挡,风吹号角。
整机:技术+品牌建设壁垒,头部效应突出,竞争格局集中,运维服务,海外出口等带来增量市场空间相关:杨明智能,金风科技,三一重工
零部件:海风或大规模增加单位价值相关:天顺风能,东方电缆,新强联
风险提示:行业政策可能发生变化,下游需求可能低于预期。