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隆盛科技300680:业绩符合预期电机铁芯新增产能预定比例超90%

栏目:财经    来源:新浪财经    作者:笑笑    发布时间:2022-05-07 19:25   阅读量:16722   

事件:公司公布2021年年报和2022年一季报2021年实现营收9.3亿元,同比增长+60.83%,归母净利润0.98亿元,同比增长+81.94%,2022Q1收入2.86亿元,同比增长+42.55%,归母净利润0.29亿元,同比增长+36.40%点评:电机芯+EGR业务协同发力,2021年和2022Q1公司业绩亮眼在排放标准升级和汽车电动化浪潮的双重红利下,2021年公司实现营收9.3亿元,同比增长+60.83%,实现净利润0.98亿元,同比增长+81.94%业务方面,EGR产品,新能源产品和冲压产品收入分别为328,168和315万元,同比分别增长+47.50%,+780.02%和+23.26%2022年,新能源汽车行业持续高景气,公司Q1业绩延续高增长态势2022Q1新能源汽车产销量同比分别+142%和+139%同期,公司实现营收2.86亿元,同比增长+42.55%归母净利润0.29亿元,同比增长+36.40%产能释放+订单充足2022年,电机核心业务增长势头强劲比如募投项目进展顺利2022年,电机铁芯产能预计达到131.2万套,同比增长+228%具体为:①新能源汽车驱动电机核心项目一期已于2021年量产,预计2022年产能100万台,②②2021 m11定增计划中的10条电机铁芯生产线预计2022年达到10%,即31.2万套鉴于公司2022年新增电机铁芯产能,客户订单预定比例已达93.3%伴随着新能源产业的蓬勃发展,公司电机铁芯订单充裕日前,公司2022年电机芯订单达到122.4万套此外,从汽车纵横信息来看,尽管受到疫情的反复影响,但目前汽车行业上游零部件订单并未减少因此,我们认为公司电机核心业务增长势头强劲,新增产能需求强劲中国六国切换带动EGR需求增长,等待商用车需求回升加速EGR放量由于中国的六项排放标准,我们估计EGR市场将扩大到37亿,这是中国六年实施前市场空间的9倍以上但商用车行业景气度有所下降,2022Q1商用车产销量同比分别为—29.7%和—31.7%,导致EGR需求相对疲软作为公司EGR行业的龙头,我们预计伴随着商用车需求的回暖,公司国六EGR产品的放量有望进一步加快盈利预测和投资评级考虑到疫情影响,我们小幅下调业绩预期,预计2022— 2024年归母净利润分别为197293,4.12亿元,对应PE为18.89,12.67,9.01倍,维持买入风险:政策执行预期低,疫情恶化,汽车销量下滑,国内替代缓慢,行业竞争加剧,新产品开发缓慢

热搜:科技,业绩,产能   
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隆盛科技300680:业绩符合预期电机铁芯新增产能预定比例超90%