8月9讯：新三板开户新三板行情静待“并购”提振
自分层政策实行后，新三板市场交投活跃度依然低迷，新三板成交指数在经历6月29日上涨3.6%以后，再次从1237.5点动摇下探，到8月5日收于1161.90点，分层以来降低幅度达到6.1%。与此同时，跟随一些 上市公司对新三板产业资本开始“投石问路”，上市公司资本端靠向新三板的前奏正在酝酿。有市场分析人士指出，也许这将促进新三板的退出渠道的优化和上市公司寻底新三板企业的投资机会。
挂牌企业增速放缓
数据显示，截至8月5日，当周内新增挂牌企业231家，均为协议转让方法，新三板累计挂牌家数高达8223家。据市场人士分析，假如依照上半年挂牌速度(2015年全年新增3557家，2016年上半年新增2510家)，则2016年新三板企业有希望冲破10000家。
可是，分析人士称，参照国外高科技、投融资市场的举动，“宽进严出”才能够使高新技术的中小企业对接资本市场的渠道常态化、科学化。 西南证券 分析师余尊宝表示，如今市场上僵尸企业与明星企业共存，加之退出本钱偏低，挂牌企业的正常融资和企业正常竞争机制遭到制约，所以有必要对新三板市场规模做恰当的优化。
记者查阅新三板近期新增挂牌企业数目后发现，增速显著放缓。数据显示，进入6月后，新增挂牌企业降到每周100家以下，7月前3周，新增挂牌企业降到平均每周50家，7月最后一周，新增挂牌企业家数重新回到100家以上(108家)。市场广泛以为，新三板挂牌的宽松政策有所收紧，但如今还没有明确的新三板挂牌标准修警告诉，控制新三板挂牌企业节拍或将成为下半年新三板市场的一大趋向。
与此同时，参加新三板融资监管的力度也正在趋严。数据显示，上周共41家新三板企业公布定增预案，筹划召募资金18.15亿元，比前一周62家定增预案和24.07亿元融资，新增公司有所增加但筹划融资规模降低25%。同时，2016年1月至7月期间，参加新三板定增的实际募资款额整体萎缩，较年初144.39亿元的募资规模，到7月29日，新增募资总额仅为58.29亿元，募资总额缩水近六成，实际 增发次数也从年初的316次降至7月底的190次。
余尊宝以为，一方是新三板公司融资需求高企，一方是新三板投资意愿降低，投融资需求严重不配套，2016年下半年的新三板融资将进入调整期，且融资审批将趋严。
上市公司并购“新沙场”
西南证券分析师余尊宝表示，在如今退出机制软弱形势之下，新三板通过上市公司并购、借壳或成为往后一段时代内的主要退出和获利方法。 联讯证券 魏彬也表示，上市公司参股新三板挂牌企业的目标，一是期盼取得必定的投资收益，二是出于战略协作的目标。“这样做能够最洪水平与被投资企业结成更抓密切的好处一起体，并拓展业务范围。”魏彬说。
记者统计了自新三板分层实行一个月以来的上市公司并购情形，共有19起上市公司收购或参股挂牌企业案例，其中有8起上市公司收购挂牌公司所有股权，有4起案例为上市公司完成对挂牌企业的绝对控股。7月25日，兴民钢圈公布宣告披露购置的三家新三板标的中远特 科技100 %股权、 凯树德 100%股权和 奥腾电子 56.34%股权。有分析称，这将是A股上市公司对新三板企业最大规模的并购。
另外，被收购方中基础层企业也备受关注，在19起收购案中有18起案例的被收购方为基础企业。对此，联讯证券魏彬表示，这一方面体现出基础层企业在寻找被并购方面显得更加积极主动，这也许是基础层企业最好的选择；另外一方面也说明，基础层企业依然存在着大批具有投资价值的优良企业，有待投资者去掘金。
“产业资本在新三板中的定价权将会连续提高，而且同时会影响到新三板整体的投资者预期。”对近期新三板产业资本积极参与的动态行情， 华泰证券 分析师邬煜表示，市场估值中枢将逐步朝着代表产业资本定价的并购估值靠齐，而投资者预期的这个变化也将带动市场近况向着这个趋向加快运转，届时企业预期也将逐步下行，而下行的底部就是代表产业定价的并购估值。
专家建议，鉴于新三板市场风险偏好连续低迷、产品到期带来的市场加快出清等行情，部分已经跌破并购底而且在产业方向上具有并购价值的企业将会出现构造性反弹的行情。“但整体仍将处于触底区间，所以我们关于投资者的建议是下半年打算弹药，多看少动静待市场触底，而且密切审阅预期差的变化，在市场逐步出清后扣动扳机。”邬煜说。
