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交易商协会发“大招”:基建企业和房企发债投资人保护都有新调整

栏目:商业发展    来源:互联网    作者:牧晓    发布时间:2016-09-02 23:42

  摘要

  9月2日,市场传出银行间交易商协会摊开部分区县平台发债的谣传,此谣传再联合证监会收紧类平台公司在交易所发行公司债的消息,引发市场强烈关注,两个债券市场关于平台公司发债政策的“一收一紧”,让市场广泛猜想这又是债市监管竞争的“抢市场”举动。

  9月2日,市场传出银行间交易商协会摊开部分区县平台发债的谣传,此谣传再联合证监会收紧类平台公司在交易所发行公司债的消息,引发市场强烈关注,两个债券市场关于平台公司发债政策的“一收一紧”,让市场广泛猜想这又是债市监管竞争的“抢市场”举动。

  可是,券商中国记者从多个消息源了解到,市场有关交易商协会放宽区县平台发债的谣传其实不彻底精确。当天上午,交易商协会召开主承销商通气会,尽管会上部分外容触及平台公司发债召募资金用处的转变,但主要内容是关于推出《投资人保护条目典范》,和针对基础设施建设类企业和房地产企业发债的注册方便化调整。

  多位参会人士向券商中国记者透露,实际上,对比于放松平台公司发债,会议上推出的《投资人保护条目典范》更为重要。为增强对债券投资人的保护,新规联合如今债券违约案例中罕见的信誉风险事件,对七类风险事件作为持有人会议的触发情况,并分别设置投资人保护安排。

  区县平台发债资金用处拓宽

  依据参会人士透露,交易商协会将摊开省会及筹划单列市下属区县平台企业发债,可依照普通地市级基建类企业注册债务融资工具,不受五大用处的限制。

  一加入会议的债券承销人士对券商中国记者表示,此前交易商协会原则上仍许可区县平台企业在银行间债市发债,但对一切平台类企业发债的召募资金都在用处上设置限制请求,即只能将资金用于保证性安居工程、城市轨道交通建设、农田水利项目、地下综合管廊建设、海绵城市项目(如雨水搜集等).

  此次新政后,省会及筹划单列市下属区县平台发债的召募资金不再仅限于上述五类。与此同时,AA(含)以上企业(包含平台企业),召募资金可用于清偿金融机构乞贷、信誉债券,包含企业债、信任、资管、融资租赁等。

  “交易商协会放宽部分企业的发债召募资金用处,此前请求AA(含)以上企业的债券召募资金主要用于增加流动性资金、偿还银行贷款、项目建设等,后来很多企业呼吁能否放宽借新还旧范围。并且很多企业此前融资本钱较高,通过央行多轮降息后,目前融资本钱更低,希望能够置换高本钱债务,免得因资金链压力过大激发债务危机。”上述债券承销人士称。

  据了解,为了帮助企业腻滑到期债务的偿还,原有规定的债券到期前10个工作日不得发行新债的“禁发期”限制将被彻底撤消。

  主承销须对房企召募资金专户监管

  本次会议还对房地产企业的发债规则进行了必定调整。详细来讲,针对房地产企业资产负债率高、区域差别大等特色,在主营业务区域散布、库存去化能力等方面,强化房地产企业的信息披露和风险防备,研究设置事前束缚等条目加大对投资人保护力度。

  在房企发债准入标准方面,政策并未做太大调整,赞同主业在一二线城市、信誉资质优秀、市场承认度高(AA级别及以上)的上市房企和国有房企发行债务融资工具,但注册种类由中票扩展到其它债务融资工具。

  值得留意的是,为增强房地产企业的召募资金用处管理,交易商协会最新请求,主承销商必须对召募资金进行专户监管,召募资金用处需相符有关政策规定,不能够用于购买土地。

  “事实上,整体是在收紧房企发债的政策。此次交易商协会请求房企增强信息披露,和请求主承销商增强房企召募资金的用处管理。”另外一参会的券商投行部人士称。

  (义务编辑:DF305)

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