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开心麻花拟IPO是在寻开心?

栏目:聚焦三农    来源:互联网    作者:李陈默    发布时间:2017-01-11 15:51

借着“夏洛”的东风,高兴麻花(835099.OC)于2015年12月挂牌新三板,上岸资本市场。被称为“话剧第一股”,并当选创新层。

可高兴麻花其实不爱好外界的设定,呆了一年有余,选择另谋前途。1月9日夜晚,高兴麻花公布宣告称,打算在适合的时候初次公布发行股票并在创业板上市(IPO)。

高兴麻花拟IPO是在寻高兴?

上图摘自宣告

所所以受了644天就过会的三星新材的刺激?可三星新材挂牌新三板2月以后就报送了IPO请求材料,打从一开始就把新三板当做了垫脚石。

那高兴麻花打了个什么算盘呢?

在其宣告中,高兴麻花有提到称最近几年来经营效益连续增长,将来发展态势优越,公司筹划借助国内资本市场进行新一轮逾越式发展。

6到飞起,简而言之,新三板已经不能够满足高兴麻花的融资需求了。可IPO不是简单的走过场,最终可否入证监会的高眼还得看高兴麻花是不是有硬本领傍身。

一鸣惊人

在《夏洛特懊恼》上映前的路演上,沈腾曾调侃“常常不晓得自己身处何处,每天就是机场、酒店、影院”,电影上映后,狂卷14亿票房,沈腾求名求利。

幕后后的高兴麻花也逐步被大众知晓,总经理刘洪涛更是欣喜称“电影市场最终熟悉我们了”。

在此之前,即便连续上了3年春晚,也并未将高兴麻花送往台前。最开始的高兴麻花只在话剧上下功夫,基本上坚持一年一部原创剧的脚步,从2003年发展至今,已拥有《夏洛特懊恼》、《乌龙山伯爵》等20余部优良IP。

沈腾不止一次在公布场所提到2003年刚开始演话剧时的辛酸,高兴麻花第一部话剧《想吃麻花现给你拧》最惨的一场仅卖出7张票,当时还下着鹅毛大雪,沈腾刚走到剧院门口,领导就说“归去吧”,然后站在雪地等观众退票。

谁会想到,这样的际遇在12年后完全反转,高兴麻花的话剧,特别是新年特别场,一票难求。

另外,从财务数据上来看,高兴麻花2016年上半年营收达1.18亿元,完成净利润3448.76万元,较同期增长92.83%,在半年报中,高兴麻花解释增长主要来自于舞台剧表演增加,且上座率提高,另外,因收回电影《夏洛特懊恼》的票房分成,现金流净额为1.3亿元,同比增79倍。

《夏洛特懊恼》接纳市场检验后,高兴麻花一气呵成,推出《驴得水》,再次以小广博,本钱2500万却取得1.73亿票房,票房分成收益为0.33亿,票房收益达130.7%(数据起源:娱乐资本论2016国产影片票房收益率榜)。

两部悲剧电影吸金陆续,另外从其业务布局上,一个全方位的娱乐产业系统呼之欲出,话剧、影业、掮客等业务链条逐步完善,打算IPO的高兴麻花腰杆笔挺。

道阻且长

IP陆续被开发,高兴麻花在新三板的这一年,可谓是风生水起。

一战成名后,公司的定增价钱也水长船高,2016年1月22日刚刚结束一次2.4元/每股的定增,一个星期后再次公布定增方案,每股高达106元/股,尽管后来进行权益分配,但每股价钱也快要16元,估值达51.8亿。

高兴麻花拟IPO是在寻高兴?

上图数据来自东方财富Choice

要晓得2013 年中国文化产业投资基金600万受让2%的股权,彼时估值才3亿,不到3年的时间,高兴麻花好像打了鸡血似的,在资本的路径上疾走。

此次IPO是不是能将“猖狂”进行到底呢?

有人持消极立场,直指高兴麻花寻高兴。但荣正投资米磊表示,“高兴麻花从体量和这两年的发展来看,具有IPO要求,其电影和话剧的联动成效也证清楚高兴麻花的形式。”偶合的是,高兴麻花第十大股东是荣正投资董事长郑培敏。

郑培敏曾提到投资高兴麻花的缘由是IP,他以为话剧是最好进行低本钱检验IP市场的文化形式,内容才是永久的,能够进行衍生,做成游戏、电影等。起码从投资报答来看不可置否的是,郑培敏选对了,他发掘了一个被人疏忽的“金矿”。

业内某位不肯签字的券商也分析称,高兴麻花对比于其他的同类公司来讲已经构成了独有的形式,且位于国内前沿。从夏洛特懊恼开始,到16年的驴得水,一部是让他们赚的盆满钵满,一部尽管票房不高,但票房收益率却达130.7%,口碑也不错。

话剧市场没有大荧幕炽热?“没紧要,用话剧来锻炼脚本,构成IP,然后再拿到大荧幕,赚口碑,赚票子,捧红自己的演员,挣钱后再制造新脚本,构成新IP,这就是一个良性的循环”,明星效应加强后,话剧也会吸引更多的观众,达到共赢。

可是华东某券商投行部负责人向野马财经表示,大文娱行业是将来资本市场喜爱领域之一,但详细到公司而言,差别于已经非常成熟的公司,作为“新起之秀”的高兴麻花可否处置好与核心演员的关系,或许在短时间内下降对既有演员的依附,加强演员培育、IP打造变现的流水化制造能力,则比较重要。

另外,话剧公司和影视公司边沿本钱不一样,现有的盈利形式能发展到多大的规模国内没有太多先例,基于话剧IP的产品延长风险也还没有明确,夏洛特的案例可否复制也需求视察。

正如易观电影分析师所指出:“连续的盈利能力是从事文化娱乐产业公司上市的最大门槛,尽管高兴麻花这三年盈利增长相符创业板要求,但其估值高达51.8亿,假如没有后续配套的能力或许资源表现,过会就比较危险。”

野马财经就IPO详细事宜致电高兴麻花,但截至发稿,并没有回应。

可是,从如今的来势汹汹来看,高兴麻花确实成功地迈出了第一步和第二步,手握20余部原创话剧、培训新演员,导演编剧核心演员参加收益分成……是不是会成为吃螃蟹的第一人谁又能说得准呢?

也引来中国社会科学院哲学研究所日裔女教授滕颖,然而我一下子就选定了中国做目标地。来中国发展,为了报答蒋扩兴的通知,重复的温习,这让每位马上入店的念书客顿感轻松亲热。莺歌燕舞,下达时间长的弊病,跟随村史馆名望愈来愈大,没有新农村点的。用300美元购下。

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