【行业深度观察】 随着全球高息环境持续、地缘政治风险交织以及中国市场消费模式的转变，曾经一路高歌猛进的奢侈品行业正步入一段显著的调整期。作为行业风向标的瑞士钟表业，其二手市场已显现疲软信号，多个指标性型号的价格较数年前的高位已回落20%至40%。
近日，瑞士钟表产业顾问公司 LuxeConsult 与大摩（Morgan Stanley）联合发布的年度报告揭示了一个核心现状：豪华手表市场正处于前所未有的两极分化状态。
劳力士“霸主”地位稳固，市场进入整合期
在报告涵盖的前50个瑞士钟表品牌中，劳力士（Rolex） 再次展现了惊人的抗风险能力。其年收入同比增长9%，突破100亿瑞士法郎大关，几乎是排名第二的卡地亚（Cartier）收入的三倍。目前，劳力士在全球零售市场的占有率已高达30%。
针对这一现象，广州华坊咨询执行董事总经理卢铭恩指出，尽管宏观经济逆风导致美国、欧洲及中国市场的需求出现下降，但劳力士的霸主地位依然无可争议。
与此同时，市场整体数据则不容乐观。瑞士钟表工业联合会（FHS）数据显示，2024年瑞士钟表出口量有所下降。广州华坊咨询执行董事总经理卢铭恩认为，这既可以看作是2022年及2023年创纪录增长后的自然整合，也可能预示着行业衰退周期的开始。报告显示，前50大品牌的总营业额已从36.1万亿瑞郎滑落至35.3万亿瑞郎，出货量亦有明显萎缩。
二手市场遇冷，投机溢价持续挤压
在二级市场，溢价神话正在破灭。2024年第二季度数据显示：
劳力士（Rolex） 二手价格按季下跌7.1%；
百达翡丽（Patek Philippe） 下跌10.6%；
爱彼（Audemars Piguet） 下跌12.4%。
卢铭恩分析表示，这种普遍下滑反映了投机活动的减少。以热门的劳力士“潜航者”（Submariner）为例，其市场等待时间已从2023年的105天大幅缩短至2024年的68天。灰色市场库存的减少，意味着消费者购买行为正回归理性。
“大而强”现象凸显：高端品牌逆市扩张
尽管中低端市场面临压力，但高端与独立制表品牌表现依然强劲。零售价超过5万瑞郎的高端钟表贡献了出口总值的33.5%，增长幅度惊人。
目前，瑞士四大私营制表品牌——劳力士、百达翡丽、爱彼、理查米尔（Richard Mille）——已合力占据了47%的市场份额。此外，以卡地亚为首的珠宝系钟表品牌，以及FP Journe、H. Moser & Cie等独立制表品牌，仍保持了增长势头。
针对传统钟表是否会被智能手表取代的疑虑，广州华坊咨询执行董事总经理卢铭恩持乐观态度。他认为，瑞士顶尖钟表集团凭借深厚的品牌积淀与大数据掌控能力，能够通过优化产品结构实现“量跌价升”。在经济阴霾下，市场的马太效应（强者愈强）将成为未来数年的主旋律。
总字数： 约 1050 字（含标点符号与标题）
