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A股公司频频“牵手”挂牌企业

栏目:国内要闻    来源:互联网    作者:李陈默    发布时间:2016-11-28 10:40

第三方机构统计数据显示,10月以来,A股公司纷纷与新三板挂牌企业“攀亲”,超出30家上市公司公布了与新三板有关的并购事宜。分析人士指出,新三板能够为主板上市公司提供质地优秀、体量适中的标的,成为上市公司优良并购标的池。并购过程当中,通过专业机构进行有用对接能够提升成功率,同时应留意保护中小股东的权益。

并购标的池

新三板市场研究机构三板虎统计数据显示,2016年1月到10月,新三板挂牌企业数目暴增80%;而同期的每个月融资则呈迅速下滑态势,融资金额剧减34%。同时,新三板市场并购愈演愈烈。2015年,新三板市场共有111起并购案,并购金额为358.44亿元;2016年1月1日至11月17日,新三板共有131起并购案,并购金额为638.54亿元。

“被上市公司并购是新三板企业寻找融资和发展的道路之一。”三板虎董事长罗艺强表示,关于上市公司和新三板企业来讲,并购重组有益于两边提升成绩、占据市场、整合产业链、下降同行业竞争风险等。

Choice统计数据显示,今年前10月,共有25家上市公司提议对新三板挂牌公司的并购,总交易金额达242亿元,占新三板今年以来重大并购交易总金额超出70%。其中,跨行业并购近七成。

一名券商人士指出,新三板今年估值水平从二级市场回归到一级市场,成为价值凹地。如今三板市场整体市盈率只有26倍,创新层估值更低,部分公司的市盈率已经降到18倍甚至12倍。

该人士指出,如今唯一钢铁和金融两个行业的新三板企业估值高于A股市场。“ 中小板 平均市盈率在60倍左右, 创业板 估值接近90倍, 创业板 和 中小板 公司恰是并购新三板企业的主力”。

业内人士表示,新三板能为主板上市公司提供质地优秀、体量适中的标的,同时新三板公司挂牌后财务透明度提升、公司标准度改良,能够下降并购难度,提升并购效率。所以,新三板成为上市公司上佳的并购标的池。

风险需小心

罗艺强以为,在并购过程当中,信息纰谬称致使并购两边难以进行有用对接。部分新三板企业有被并购的需求,但存在对本身估值预判较高且与实力不配套等因素。上市公司并购新三板企业也存在一些挂念,包含某些有价值的产品具有保密性,令上市公司没办法对并购目的企业进行有用估值,或两边的企业文化差别大,企业发展战略过程不一致,都让有并购需求的上市公司在新三板这个庞大标的池中无从下手。

“若上市公司冒然与新三板企业直接对接,简单找错并购对象。”罗艺强以为,专业的事情需交给专业机构去操作,并购资源的对接平台能够施展更大用处。

可是,有分析人士指出,上市公司收购新三板挂牌公司后,上市公司取得优良资产,新三板公司完成估值提升,但也出现对中小股东权益保护不够的情形。“非上市大众公司不实行强迫整体要约收购制度,缺少相似A股市场上的投资者权益保证制度。加上挂牌公司广泛具有股权集中的特色,挂牌公司中小股东在并购过程当中的好处也许遭遇伤害。”

安赐资本创始合伙人陈长洁表示,为了防止伤害新三板企业中小股东的好处,能够由控股股东在并购过程当中先以如今市值收购中小股东股份,再与上市公司协议收购价钱。

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