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马克龙打消英国人幻想,英镑似见顶多头气数已尽?

栏目:产业经济    来源:互联网    作者:沐瑶    发布时间:2017-05-10 09:48

汇通网5月9日讯——随着中间派候选人马克龙当选法国总统,欧盟走向分崩离析,至少在未来几年时间里仅存在理论上的可能性了。这样一来,对于已经启动脱欧谈判的英国而言,已经没有理由再继续对欧盟堡垒的松动报以任何重大期望了,唯一的选择就是如何准备接下来的硬仗。

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英镑兑美元多头似乎也锐气尽失,本周未能冲击1.30整数关口。周线4连阳的势头很可能在本周被终结;日线上看,周一(5月8日)汇价走出了乌云盖顶形态,上涨过程中若走出向上震荡盘整旗形形态,汇价后市深幅下挫的可能性就相当大。

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英国央行如何首先出招?

本周四(5月11日),英国央行将公布的新一期的利率决议以及季度性通胀报告,行长卡尼随后将召开新闻发布会,就何时收紧货币政策一事接受众多媒体记者的轮番拷问。尽管英国一季度经济明显走弱,但自去年公投脱欧以来,英国经济表现总体好于预期,通胀水平也回到了官方设定的2%目标上方。

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但是英国央行决策层近来似乎开始奉行起“言多必失”的哲学,就连一贯健谈的行长卡尼也变得寡言少语起来。今年以来,他一改过往风格,公开发表言论的观点基本与决策层的核心观点无出其右。哪怕是在首相特雷莎·梅宣布将在6月8日提前举行大选之后,卡尼似乎也竭力避免接触媒体。

此外,人事变动或许也在一定程度上降低了英银近期的工作效率。因为委员Charlotte Hogg在今年3月被迫离职,通常为9人的货币政策委员会目前还尚未增补新成员。Hogg因未能披露其亲兄弟在巴克莱银行任职的实情,违反了相关的执业规则。她从2013年起一直担任英国央行营运主管。

Investec Securities经济学家Victoria Clarke说:“我感觉英国央行近来过于静默了,预期决策层不会就货币政策前景基调作出重大幅度调整。”

汇通网看来,英国央行也确实有理由继续保持按兵不动。作为英国经济增长的主引擎,消费近期开始出现了收缩的苗头,加上面临脱欧和提前大选的多重政治纷扰,英国央行官员也确实显得焦头烂额。

fx678预期,英镑兑美元在利率决议公布前将进一步呈现震荡整理态势,1.29大关预计将提供一定支撑。倘若英国央行本周行动符合预期,即维持利率不变,并且未就收紧银根给出时间表,英镑有望以进一步下探1.2830颈线位;反之,若流露出任何新的鹰派迹象,不排除英镑近期上破1.30大关的可能性。

以不变应万变

道明证券驻伦敦经济学家James Rossiter称:“英国央行现在根本没有变政的空间,决策层必须等到形势更为明朗之后才有可能行动。”

在3月份的政策会议上,英银货币政策委员Kristin Forbes打破了决策层维持数月时间的高度一致——投票支持加息。随后公布的会议纪要中显示,一些委员也认为,英国考虑收紧货币政策的需求较先前相对有所上升。

不过在最新发表的评论中,委员Michael Saunders明确坦言:“自己不是预言英国经济和通胀水平年内会加速走高的一员。”自从他发表上述言论后,英国经济增速就出现了放缓的迹象,但通胀水平依旧处于加速反弹阶段。

路透调查的所有分析师都认为,英国央行周四将维持利率不变, 货币政策委员会的内部分歧不会加剧,预计Forbes仍将是唯一支持加息的委员,委员会料将以七票对一票赞成维持利率在纪录低位。

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2017年一季度GDP环比仅增长0.3%,平了2015年一季度以来的最低值。而在今年2月份的时候,英国央行预计,消费价格增速有望在2018年初逼近3%,并且在今后3年内持续运行在官方设定的2%目标上方。

新一轮文字游戏而已

投资者预期,英国在2018年年末前收紧银根的可能性不足60%。在此之前,英、美两国货币政策鸿沟将持续拉大。

英国央行对于货币从紧保持极其谨慎的态度,主要原因在于英国通胀水平高企很大程度上是英镑前期大幅贬值所致,同时工资增长水平却依旧不温不火。而花旗集团的最新调查表明,英国长期通胀预期看跌。英国脱欧虽然不会导致英国经济运行完全脱轨,但外贸和就业市场表现将长期处于阴霾笼罩之中。

道明证券分析师Rossiter称:“本周的新闻发布会上,卡尼不会爆出什么新的猛料。脱欧疑云将持续至少2年时间,他根本不可能、也没必要急着出牌。”

特雷莎·梅料针尖对麦芒

马克龙的经济顾问Pisani-Ferry在接受英国广播公司(BBC)采访时表示:“英欧双方在脱欧谈判的一些方面存在不同利益。因而谈判将会很困难,马克龙会奉行强硬态度。”

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对于马克龙的胜选,英国首相特雷莎·梅固然不失礼节,第一时间给他发去了贺电。不过在本月初接受采访时,特雷莎·梅已经强调,自己在脱欧谈判中将成为“一个非常难对付的女人”。

她表示:“在保守党魁竞选期间,我被一名同僚形容为‘非常难对付的女人’,我当时就说,容克将是下一个发现这一点的人。”

fx678研判认为,只要脱欧谈判中不触及所谓“惩罚英国”一说,英国强行闯关“硬脱欧”的可能性就极小,英镑中、长线跌幅料当有限。月线上看,汇价上个月收盘呈现出旭日东升景象,之前5个月震荡区间上沿1.22关口将提供强大支撑。

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