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外围科技股分化A股科技股领涨!机构如何淘金?

栏目:都市热点    来源:网易    作者:安远    发布时间:2018-08-25 10:20

8月以来,科技股多次担起了反弹“主线”。

9日,中国软件、美亚柏科等细分领域龙头纷纷涨停,带动市场普涨;

20日,5G、国产软件、云计算以及芯片等科技股再次全面爆发;

23日,科技股再度上攻推动创业板指反弹,当天部分场外资金进场“抄底”。

业内人士指出,科技板块正受到市场越来越多的关注,看好未来大市值科技龙头股的诞生,现阶段个股选择上偏爱具有升级空间和高附加值的科技公司。

科技巨头略有分化但总体向好

周四晚间,阿里巴巴集团公布新季度财报:收入同比增长61%,达809.20亿元,净利润为76.50亿元,同比下滑45%。调整后每股收益8.04元,不及预期的8.19元。当晚,阿里巴巴股价高开低走,收盘跌3.16%。

“阿里业绩低于预期的说法并不准确,其实是因为一些非现金、一次性因素扰动较大,导致每股收益和预期并不是特别一致。”保银投资认为,“对中国海外科技股保持谨慎乐观,对冲基金的优势就是在行业的不同周期中都能找到阿尔法机会。”

一位公募QDII基金经理也认为,阿里的净利润变化影响不大,股价下跌比预期大。

此前腾讯控股在公布半年报以后,也因业绩不及预期出现短期回调,部分机构态度有所谨慎。“据我们观察,腾讯的数据整合落后于阿里,王者荣耀有巨大的社交轻度游戏属性,流水的回落也不是吃鸡游戏可以弥补的,所以还是谨慎一些。”北京某私募基金经理表示。

虽然走势分化,但机构对科技股总体并不悲观。某香港基金经理表示,境外科技股的总体强势,源于这些高科技企业通过技术革命创造了很多收益或商业模式,契合了社会实际需求,与2000年左右的互联网泡沫并不一样。

前述公募QDII基金经理认为,未来美股中科技巨头将略有分化,但总体向好。主要受两个因素影响:一是风险偏好,今年以来美股有几次回调,但目前盈利增速起来了,风险偏好也有所提升;二是基本面内部有所分化,但大多数公司仍表现不错,谷歌、苹果和亚马逊等仍是超预期。从内生增长动力看,这些互联网巨头还是有些机会,每轮下跌都值得看一看。

A股科技板块受到广泛关注

外围科技股走势分化的同时,近期A股通信、计算机等板块表现较好。Wind数据显示, 8月以来上涨的申万一级行业仅有采掘和通信,计算机板块次于银行和非银金融,位列第五。

有分析人士表示,当前无论从业绩还是基本面,科技股具有持续上涨条件,进而打开市场向上空间。

随着A股整体估值处于底部区域,科技股也受到了广泛关注。“虽然A股中能否出现‘FAANG’级别的科技巨头尚难判断,但科技股中也有一些质地不错的标的。”保银投资表示。

“新经济和好企业始终保持扩张,”星石投资指出,“未来中国有很多行业和企业将会复制中国智能手机和5G通信之路,从全球的追赶者变成同步者和引领者。”星石投资认为,在扶植新产业新经济发展的过程中,行政手段将逐步退出,转向市场化驱动。作为最市场化的手段之一,资本市场将在资源配置中起到越来越重要的作用。

长城国瑞证券亦强调,在中国新兴产业仍保持较好发展,5G产业建设持续快速推进的大背景下,应回归经济发展客观规律和优质上市公司经营的基本面,将继续重点关注2018年半年报业绩超预期的公司以及5G、VR、AR、无人驾驶、人工智能相关优质标的,当前TMT行业长期基本面依然向好。

值得一提的是,作为市场投资风向标之一,近期明星私募持仓、调研路径似乎也有所“冷淡”消费类,开始“喜爱”科技股。Wind数据显示,7月以来,科大讯飞、陈安科技、启明星辰、海康威视等多只TMT概念股受明星私募调研。

看重升级空间与附加值

在科技股标的的选择上,个股的升级空间和附加值成为重点关注方面。

“TMT是长期重点关注及投资的领域,也有纳入核心股票池的重点个股,包括A股和港股。”清和泉资本表示。

“企业的估值由它本身在产业链中的地位、产品有没有附加值、有没有升级空间来决定。”清和泉资本认为,“对科技股的投资,首先要知道这个企业在这个产业链中到底处于什么位置,其次是企业的产品还有没有升级空间,如果有升级空间,那么其估值就会较高,表现也会较好。但如果其产品竞争很激烈,天天被压价,企业表现大概率不会好。”

此外,也有不少机构看好A股未来的大市值科技股。“目前看,A股科技板块中个股市值相对较小,未来有望出现比肩美国五大科技巨头的个股,尤其是TMT行业,只不过需要较长时间。”前述公募QDII基金经理表示。

一位外资中国市场策略师指出,在国内大市场的规模背景下,小型初创企业也能获得较快成长,能够收获规模经济的红利。未来,随着进一步对外开放等政策出现,还将迎来更多利好。

他说:“目前A股中的一些好企业依旧受到追捧,部分市场认可的白马科技股价格也没有明显低估,从中长期看,若估值进一步下降,可以考虑配置。”

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