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融创一次性计提165亿背后——壮士孙宏斌从乐视“断头”撤退

栏目:都市热点    来源:搜狐    作者:许一诺    发布时间:2018-04-03 15:54

来源丨野马财经

乐视的投资,165亿元直接归零,这不是壮士断臂,而是断头——来自卸任董事长后孙宏斌的自嘲。

3月29日,融创中国(1918.HK)召开2017年业绩报告会,其中最惹人注目的莫过于对乐视投资高达165亿元的损失计提。这意味着,孙宏斌从财务上对乐视投资进行了一次相当彻底的“断舍离”。

有意思的是,与中期报告会泪撒现场不同,这次虽然已经计提了巨额损失,孙宏斌的状态却要轻松地多,喝茶讲段子两不误,金句频出,甚至直言“如果有人愿意买乐视的话,来找我,价格好商量,打折卖”。“当然,价格不合适我也不会卖。”他又不忘补了一句。

截至3月29日收盘,乐视网股价为4.78元/股,收跌6.64%,市值也仅剩下190.7亿元。融创中国则开盘跳水一度跌逾4.01%后,触底反弹,收涨1.51%。

壮士“断头”

当初入主乐视时也曾信心满满,壕掷168亿,一年之后,最终还是选择了放手,从财务角度进行了“断舍离”。

融创中国财报显示,在其他开支及亏损一栏里,该数字从2016年的0.2亿元骤增至106.9亿元,其中对乐视相关公司的投资、债务担保计提约99.8亿元减值拨备;此外,在公司销售及市场推广成本及行政开支一项中,融创计提应收乐视相关公司及关联方款项的坏账损失拨备为21亿元;再加上2016对乐视投资损失的44.8亿,总金额达165.6亿,也就是说,对比投入乐视的钱,几乎全额计提。

即便刨去了165亿元还能有如此惊人的利润增长,过去一年融创的赢利能力的确令人咂舌,不过毕竟谁的钱都不是大风刮来的,虽然看似云淡风轻,但孙宏斌此前也还是对野马财经亲口表示:“面对现实还是挺难的。”

当然,花出去的钱,泼出去的水,虽然郁闷,但总结经验更加重要。孙宏斌向野马财经分析,投资乐视的逻辑还是对的,消费升级、美好生活、大文娱、大文旅、医养还是投资的重点,但是对乐视网的财务和团队的判断有失误。乐视的团队能人辈出,挖来很多牛人,可惜没有形成合力。

165亿元计提的考量

说起全额计提,大家自然会想到不久前乐视网(300104.SZ)116亿元的亏损中,约有80亿元为计提和坏账准备。

那么,融创对于乐视如此巨额的计提又是何考量呢?毕竟身处港股,且财务状况如此良好的融创并不存在前述乐视网面临的问题。

对孙宏斌而言,他是一个商人,懂得在何时止损割肉。

一方面,眼下的乐视网烂摊子非常难收拾,付明德分析,除去80亿计提形成的亏损,还有30多亿的经营性亏损。按照以往乐视网的财报来看,历年利润均为乐视体系关联公司贡献,如今乐视生态崩塌,关联公司已经无法为其贡献利润,那么乐视网要怎么来避免出现连续亏损的局面值得关注。

另一方面,未来的出路也并不好寻。首先乐视网的融资能力目前基本为零;其次因为创业板规定,无法借壳无法变更主业,而除了已经失败的乐视影业,孙宏斌手中并没有其它适合注入的资产;再者是破产重整,虽有希望但是需要监管层、北京政府、法院三方支持。

和此前辞任乐视网董事长一样,融创此举很大程度上也是更加清晰地表面自己作为一个投资者对于乐视网价值的判断,不希望再有人被“孙宏斌”三个字所误导。

最后,就只剩下所有投资者都不希望看到的退市。

“退市我也不想看到,但退市不退市我说了不算,是依据创业板的退市规则,而现在乐视网情况,很有可能净资产为负,有极大的退市风险”,孙宏斌如是表示。

除了投资回报层面的考量之外,财务方面也是进行如此计提的重要因素。

融创副总裁、董秘高曦表示,按照最新会计准则,2017年的全年利润已经剔除了乐视网的计提,虽然这对公司去年业绩造成较大影响,但今后“大家对乐视的负面影响可以忘了”。

“我不会哭的。钱都亏了,还哭啥呀?”

从一开始的踌躇满志,到去年年中的情绪激动一度哽咽,再到如今承认失败接受事实,孙宏斌用一年的时间调整好的自己的心态。从融创的财报亦可以看出,对乐视的投资也不过是公司发展过程中一个“中等插曲”,未来还要继续。

你觉得孙宏斌葫芦里卖的什么药?欢迎在文末留言。

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